黑色链全线上涨，煤炭ETF（515220）涨近1%，资金连续3天净流入，底部或已确认

今日，黑色链全线上涨，煤炭ETF（515220）涨近1%，资金连续3天净流入，盘中成交额超亿元。

国泰海通证券表示，根据国家统计局数据，4月全国煤炭企业亏损面超过50%，预计5月在价格继续下降背景下，亏损面超60%，其中焦煤企业亏损幅度更大。焦煤行业的盈利压力已经超过2014年，仅略好于全行业亏损的2015年，周期底部已经较为清晰。

在盈利压力下，山西、内蒙等主要产区已经显现经济性导致的企业自发减产，同时叠加环保检查、前期安全事故导致的安监力度加大、8月应对阅兵的可能性减产，国内供给呈现下降趋势；海外进口最主要的蒙煤已经进口倒挂，进口量已经显现下降态势，市场也期待对中国出口政策有所调整，总体来说供给压力最大时刻已过。

当前就是煤炭基本面底部，确定性逐步清晰。我们认为动力煤旺季来临，7月初有望看到价格明显恢复抬升，而动力煤价格回升也有望带动焦煤齐涨，双双确认底部。

没有股票账户的投资者可以通过煤炭ETF的联接基金（008280）把握煤炭板块的投资机会。

注：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。