6月20日晚间，泰恩康发布筹划第二期员工持股计划的提示性公告，拟以1.5亿至2亿元资金在二级市场布局，以当日33.77元/股的收盘价为基准测算，涉及股票数量下限约444.18万股，上限约592.24万股，不超过公司总股本的1.39%，持股期限不少于12个月。
泰恩康表示，此举旨在建立和完善长效激励机制，提升核心团队凝聚力与公司竞争力，实现公司、股东及员工利益的深度绑定。
业内分析认为，此次员工持股计划的推出，标志着泰恩康在完善公司治理、激发团队活力方面迈出重要一步。随着后续草案的细化与实施，市场将持续关注其对公司经营效率与股东回报的积极影响，而锚定当前股价的定价机制，更凸显了公司管理层对企业价值的坚定信心，为资本市场注入一剂强心针。
持股计划细节曝光，规模与机制双维度凸显诚意
泰恩康二期员工持股计划的推出，是其完善治理结构、强化人才战略关键一步。根据公告披露的规划细节，本次员工持股计划的核心框架已清晰呈现，股票来源渠道多元，既有对员工激励的力度，又兼顾了对现有股东权益保护。
此次计划，以真金白银、锚定市价的方式激励核心团队，也充分彰显管理层对公司未来发展信心。而以公告日33.77元/股这一相对高位收盘价，作为测算购股成本基准，是极具象征意义举动，泰恩康用实际行动向市场表明，公司内部核心层认为当前股价被低估，并愿意以此价格进行大规模持股。
而股票来源渠道多元，拟通过大宗交易、竞价交易等二级市场购买，协议转让定向受让股东股份等合规方式获取，为计划的实施提供了灵活操作空间。
在持有人范围上，此次计划充分体现了“动态调整、精准激励”的原则，通过股权纽带将骨干员工与公司长期发展深度绑定。根据公告，持股聚焦核心团队，计划覆盖公司董事、高级管理人员及核心技术、业务人员，具体参与名单将根据后续披露的草案及员工实际出资情况确定。
值得关注的是，本次持股计划的锁定期严格遵循不低于12个月的规定，彰显了公司与员工“共担风险、共享收益”的决心。董事会预计在公告披露之日起3个月内审议并披露详细草案，虽计划尚处于筹划阶段，存在需经董事会、股东大会审批等不确定性，但公司已明确表示将稳健推进相关程序。
在短期业绩承压的背景下，该计划有望凝聚核心力量，为投资者期待的业绩增长预期及长期增长注入强心剂。市场将密切关注未来三个月内该计划草案的正式落地及后续实施情况。
锚定当前股价释放积极信号，多重利好支撑长期价值
泰恩康选择在当下时点推出第二期规模可观的员工持股计划，蕴含多重战略考量。回顾泰恩康近年来发展，公司在医药领域布局不断深化，业务涵盖生殖健康、消化系统、皮肤病等多个领域。
从公司基本面来看，2024 年泰恩康营业收入 7.2 亿元，归母净利润 1.1 亿元；2025 年一季度营业收入 1.8 亿元，归母净利润 0.3 亿元。虽然短期业绩面临一定压力，但公司在多个业务板块展现出发展潜力。
泰恩康于 6 月 18 日在投资者互动平台回应称，公司产品“发教授”米诺地尔搽剂本月正式上市销售。6月20日，泰恩康公告称，公司全资子公司安徽泰恩康制药有限公司收到国家药监局签发的硫酸氨基葡萄糖胶囊境内生产药品注册上市许可申请《受理通知书》。
硫酸氨基葡萄糖胶囊适用于原发性及继发性骨关节炎，原研药于1982年在意大利获批上市，1996年在中国获批上市。根据米内网数据，2024年国内城市和县级公立医院、城市和网上药店、城市社区医院和乡镇卫生院的销售金额约33.62亿元人民币。目前国内共有13家企业获得药品注册证书。
在胃肠道用药领域，泰恩康于 2023 年 7 月取得泰国李万山 “和胃整肠丸” 的全套生产技术，将其转变为自有 OTC 药品，目前该药品已收到国家药监局签发的境内生产药品注册上市许可申请《受理通知书》，正在审评审批中。国产化落地后，盈利空间有望得到较大改善。
研发管线方面，泰恩康持续加大投入，2024 年研发投入达 1.58 亿元。其中，CKBA 软膏用于治疗白癜风的Ⅱ临床试验已完成 100% 受试者入组，进展顺利。白癜风作为一种自身免疫性疾病，全球患病率约 0.50%-2.00%，中国患病率约 0.18%-0.90%，现有外用药物疗法存在长期用药不良反应和疗效有限等临床痛点，市场需求迫切，该创新药的研发成功有望为公司带来新的增长点。
此外，复方硫酸钠片境内上市申请已于 2024 年 11 月获受理，有望拿下首仿；盐酸毛果芸香碱滴眼液 Ⅱ 期临床试验已完成全部受试者入组，有望成为国内首个上市用于治疗老花眼药品。
特色管线的不断丰富，为公司长期发展奠定了坚实基础。基于此，华源证券此前发布研报称，给予泰恩康买入评级。华源证券研究报告指出，预计公司2025-2027年归母净利润将分别达到1.8亿、2.4亿、3.0亿元，同比增速62.4%、36.6%、26.3%，当前股价对应PE分别为49倍、36倍、29倍，维持“买入”评级。
在业绩预期向好、研发成果逐步兑现的背景下，第二期员工持股计划的推出，不仅是对核心团队激励，更是公司向市场传递对长期发展前景信心的重要信号。这也无疑将加速推动公司和胃整肠丸国产化上市，白癜风创新药CKBA软膏等核心管线的研发与商业化进程，为市场所期待的业绩拐点与长期可持续发展注入一剂“强心剂”，推动公司估值与业绩的双重提升。
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