酿酒板块出现超跌反弹，白酒进入中周期买点

6月20日，隔夜美股休市，大盘小幅低开后分化演绎，创业板指领跌。酿酒板块出现超跌反弹，皇台酒业涨停，迎驾贡酒涨超5%，食品饮料ETF（515170）半日涨1.26%。

自5月18日新禁酒令发布至今，21家白酒上市公司中九成股价下跌，其中9家跌幅超过10%。同期中证白酒指数跌幅达11.67%。6月16日白酒指数创下近年新低，19只白酒股年内均录得下跌，8只跌幅超20%。

广发证券认为，白酒行业2025年有望迎来“估值-业绩”双底，当前已进入中周期买点。板块股息率与十年期国债收益率比值较高，配置性价比显现。盈利预测下调仍在进行，但估值已处于历史低位，股价或先于业绩企稳。建议关注行业出清后的需求恢复，核心推荐标的包括山西汾酒、今世缘、古井贡酒、贵州茅台、泸州老窖、五粮液等，这些公司盈利稳定性较强，有望在调整后走出相对收益。

食品饮料ETF（515170）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，聚焦白酒、饮料乳品、调味发酵品等高壁垒、强韧性板块，前十大成分股囊括“茅五泸汾洋”，帮助投资者一键配置“吃喝板块”核心资产。相较于其成分股动辄数万、数十万的最低投资门槛，食品饮料 ETF 是小资金参与板块投资的便捷工具。（联接A类：013125；联接C类：013126）。