机构2025年坚定看好电子板块，多重因素下或将迎来估值扩张

6月17日早盘，A股窄幅震荡，主要宽基指数涨跌不一、红绿互现。医药生物、综合、家用电器、商贸零售、建筑材料等行业涨幅居前。近期自主可控主题升温，科创半导体ETF（588170）早盘小幅回调。指数成分股中，神工股份、艾森股份、和林微纳、天岳先进等涨幅居前。

国信证券认为，尽管1Q25受益于国补及AI端侧创新、2Q25受益于关税缓冲期内的抢出口需求，电子板块业绩强劲增长；但在中美关税博弈、宏观需求承压的背景下，投资者对于3Q25业绩持续性及AI应用落地的速度预期仍普遍谨慎；过去一周在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，伴随新消费板块回落，行业关注度明显提升。

该机构坚定看好2025年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情，当前时点重点关注ASIC、存储及端侧创新。

公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张和科技重组并购浪潮。