政策扶持与产业升级双轮驱动，奠定港股上涨主基调

今年上半年，港股市场表现出色，恒生指数领涨全球主要指数，离不开政策面多维度持续发力，夯实了市场上行的基础。

业内人士指出，政策利好无疑是推动港股上半年上涨的重要因素。2025年一季度中国GDP同比增长5.4%，经济实现良好开局，为港股市场提供了坚实的基本面支撑。国务院推动经济持续回升向好，落实落细税费优惠政策等举措，极大地激发了市场活力，增强了企业的盈利预期，有力地推动了港股市场的估值修复。

“科企专线”助推港股IPO强劲复苏

2025年5月，港股IPO“科企专线”正式推出，这一政策进一步便利了特专科技公司及生物科技公司申请上市。特别是对于技术密集、研发周期长且对信息披露敏感的高潜力科技公司，“科企专线”能够缩短筹备时间，减少合规成本，提升融资效率。这标志着港股市场进一步向科技创新领域倾斜，为更多科技创新企业提供了上市机会，推动港股市场的创新发展。

通过优化上市流程、降低合规成本、提升流动性以及吸引国际资本，推动港股IPO市场在2025年上半年实现强劲复苏。

截至6月11日的公开信息预估，港股市场上半年预计约40家公司首发上市，筹资额约1087亿港元，IPO数量和筹资额分别同比上涨33%和711%。这一成绩的取得，得益于大型IPO的推动，预计上半年的筹资额将超过去年全年筹资总额。

产业政策引导：助力新兴企业加速上市

从产业特点来看，内地对优质生产力的扶持政策促使企业通过港股IPO加速发展进程。在支持人工智能、半导体、新能源等产业发展的大背景下，相关企业纷纷选择在港股上市。这些企业具有高成长性、创新性强等特点，符合港股市场对科技和新兴产业的定位。例如，一些人工智能企业在港股上市后，借助资本市场的力量，加大研发投入，拓展业务领域，迅速提升了市场竞争力。港股市场为这些企业提供了融资渠道，促进了产业的发展和升级。

南向资金创纪录大规模涌入

在政策利好的加持下，南向资金今年以来创纪录大规模流入港股市场，成为推动港股上行的重要力量。

据数据统计，截至6月11日，南向资金年内累计净流入已达6755.53亿港元，刷新历史同期纪录。4月初，受美国“关税政策”影响，恒指再次跌破20000点整数关。不过，也为南向资金涌入提供了绝佳买点。4月9日，南向资金单日净买入额达355.87亿港元，刷新历史纪录，凸显资金逢低布局的积极性。

从行业分布来看，南向资金重点加仓科技、消费及高股息板块。可选消费和信息技术行业净买入均超1000亿元人民币，通讯、金融、能源等领域也获青睐。个股方面，腾讯控股、中国移动、建设银行等蓝筹股及阿里巴巴、小米集团等科技龙头成为核心持仓标的。

封面图片来源：视觉中国-VCG211298090733