王振扬：低利率背景下资产配置利器，十年国债ETF（511260）投资价值详解

会议时间：2025-5-29 15:15-16:15

直播嘉宾：王振扬 十年国债ETF（511260）基金经理 

摘要：

低利率环境是一个长期趋势，在当前宏观形势下，避险类资产在配置组合中是不可或缺的。此外，自2021年地产周期见顶回落之后，一些高息资产逐步被市场消灭了，截至目前，最新十年期国债到期收益率仍有1.7%，相对来说是比较可观的。在全球环境不确定性较高的背景下，要寻找确定性较高的资产以对抗周期下行。而在债券类资产中，我们依然要选择收益率较高的标的来帮助我们取得相对可观的回报。 

过去几年时间里，普通投资者很少把国债当做一个配置的必选项，但随着低利率环境的到来，国债将成为适合普通投资者的标的。十年国债ETF（511260）可以在不同的牛熊周期的切换中帮助投资者保持比较稳健的收益。截至目前年化收益达到了4%，对于投资者而言，通过投资十年国债ETF（511260），从而实现对十年期国债的投资，或可以在低利率环境下获得一个相对稳健的回报。 

当前利差处于底部，十年期国债相比于三十年期国债是更加均衡、更加稳健的资产类别。此外，相比于那些场外的基金，十年国债ETF（511260）持仓更加透明，并且是T+0交易，也就是说每天都可以进行买卖操作，在投资便捷性和资金灵活性方面优势也很明显。 

今年是全市场投资者参与十年国债ETF（511260）投资交易的良好时机。对于个人投资者来说，它既能满足个人投资者的配置需求，也能提供较高的交易便利性。对于机构投资者来说，我们提供了场内、场外的申赎通道，场内还有做市商持续提供流动性。此外，高波动行情中会出现非常多的波段交易机会，因此该品种也非常适合年金、社保、保险等机构进行工具化投资。 

往后看，长期而言，债券依然是一个非常值得配置的品种。从三季度来看，整体的宏观环境、流动性环境也都有利于债券市场。但是短期来看，6月份债券可能会有些波动，这些波动也给投资者提供了十年国债ETF（511260）的投资机会。

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