关注人工智能配置机遇

摘要：

算力获得市场认可，创业板人工智能ETF国泰（159388）、通信ETF（515880）等集体上涨。据央视新闻报道，美国国际贸易法院阻止了美国总统特朗普在4月2日“解放日”宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权。前期关税扰动打压市场情绪，受此消息刺激，市场呈回暖态势。

此外，5月29日，NVDIA发布2026财年第一季度报告，尽管计提了大额的H20费用，但总体业绩表现依然较强，这表明GPU需求目前依然强劲，且后续有望持续。建议关注创业板人工智能ETF（159388）、通信ETF（515880）等科技类ETF。

正文：

受关税和NVDIA财报消息刺激，5月29日全天算力相关板块成交活跃。创业板人工智能ETF国泰（159388）5月29日震荡走高，收涨2.79%。通信ETF（515880）同步走高，收涨2.55%。

来源：Wind

据央视新闻报道，当地时间5月28日，央视记者获悉，美国国际贸易法院阻止了美国总统特朗普在4月2日“解放日”宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权。此外，NVDIA发布了2026财年第一季度的财报，营收超出市场预期。算力相关的计算机、通信、人工智能等板块全天活跃。

英伟达财报超预期，AI成长趋势未改。NVDIA发布了FY26Q1季度报告，报告期内公司实现营业收入441亿美元，yoy+69%/qoq+12%，高于市场预期。其中，数据中心收入391亿美元，yoy+73%/qoq+10%。第二财季由于相关政策限制，H20收入预计损失约80亿美元。但尽管如此，NVDIA计提了大额费用之后，业绩仍然维持了稳定的增长。

结合鸿海科技集团在2025年第一季度法说会上指引AI服务器第二季度收入同环比倍增，目前AI服务器的需求确实比较旺盛，算力基建仍然在继续。

资料来源：鸿海科技官网

AI所掀起的产业趋势已经持续了很长时间，今年在关税等因素的冲击下，产业链前期普遍回调。但一方面是云厂商日益增长的AI基建算力开支，另一方面是各类软件应用更新或发布的接踵而至，AI的催化持续性较强。

国产算力方面，DeepSeek、阿里巴巴、字节跳动等产品持续更新迭代。AI的发展是长期的趋势，中国在AI方面的需求是明确的。硬件方面突破难度大，尤其是GPU设计、半导体制造等环节需要全产业链勠力同心，这对于产业链的厂商而言是挑战也是机遇。可喜的是，很显然我们的国产软件成绩出色，在算力匮乏的背景下，也推出了世界一流的大模型，后续也有希望保持优异的成绩。

综合看，无论北美算力还是国产算力，成长趋势较为明确，创业板人工智能ETF国泰（159388）、通信ETF（515880）等产品与AI发展息息相关，部分成分股AI相关业务显露良好发展势头，其中较优异的个股已参与到NVDIA等产业链中并取得优势，建议投资者持续关注。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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