紫金矿业拟分拆超200亿资产赴港上市 最大金矿能否注入存不确定性

5月26日晚间，紫金矿业（SH601899，股价17.88元，市值4752亿元）发布分拆所属子公司至香港联交所上市的预案。

《每日经济新闻》记者注意到，紫金矿业此次拟分拆的子公司净资产账面价值超过200亿元，由八座位于南美、中亚、非洲和大洋洲的世界级大型黄金矿山组成。不过，因为存在争端尚未解决，其中的武里蒂卡金矿能否注入存在不确定性。值得一提的是，武里蒂卡金矿是紫金矿业2024年（矿产金口径）产量最大的金矿，全年产量约1万公斤。

先要进行资产重组整合

紫金矿业称，拟将控股子公司紫金黄金国际有限公司（以下简称紫金黄金国际）分拆至香港联交所主板上市。

“本次分拆实施前，紫金矿业拟将下属多座境外黄金矿山资产重组整合至紫金黄金国际旗下，相关重组工作目前尚在推进过程中。”紫金矿业表示。

据紫金矿业介绍，紫金黄金国际成立于2007年10月，总部位于中国香港，主营业务为黄金的勘探、开采、加工和销售，主要销售产品为金锭、合质金和金精矿。

“紫金黄金国际专注于全球优质黄金资产的挖掘和开发，并通过领先的勘探和增储能力，整合优质海外矿山资源，进一步促进公司全球化战略布局。”紫金矿业表示。

紫金矿业称，本次分拆完成后，上市公司股权结构不会发生变化，且仍将维持对紫金黄金国际的控制权。截至2024年底，紫金黄金国际的净资产约211亿元。2024年，紫金黄金国际实现营业收入约212.7亿元，净利润约44.6亿元。不过，上述财务数据均未经审计，与本次紫金黄金国际分拆至香港联交所主板上市的最终经审计的财务数据可能存在一定差异。

包括八座大型黄金矿山

据紫金矿业公告，本次拟分拆上市资产由八座位于南美、中亚、非洲和大洋洲的世界级大型黄金矿山组成，具体包括武里蒂卡金矿、诺顿金田金矿、罗斯贝尔金矿、奥罗拉金矿、吉劳/塔罗金矿、阿基姆金矿、左岸金矿和波格拉金矿。

紫金矿业称，上述资产均为紫金矿业于港股上市（2003年）及A股上市（2008年）之后并购取得的资产，不属于上市公司首次公开发行时的主要业务或资产。

“截至本预案公告日，上述八座黄金矿山资产尚未全部完成注入子公司紫金黄金国际，若后续八座黄金矿山资产注入进展未达预期，可能对本次交易带来不利影响。”紫金矿业表示。

值得注意的是，据紫金矿业2024年年报，武里蒂卡金矿是其2024年（矿产金口径）产量最大的金矿，全年产量约1万公斤。然而，武里蒂卡金矿也是颇令紫金矿业烦恼的一座金矿。

紫金矿业表示，武里蒂卡金矿周边长期存在非法采矿行为，因哥伦比亚政府未能根据其国际条约义务为武里蒂卡金矿项目提供全面的安全保护事宜，紫金矿业已向世界银行国际投资争端解决中心提出仲裁请求，主张紫金矿业方面的权利。

“截至本预案公告日，国际仲裁程序仍在进行中。在此国际仲裁解决之前，将武里蒂卡金矿的股权注入紫金黄金国际存在不确定性。”紫金矿业表示。

紫金矿业称，为保障此次重组及分拆的顺利推进，公司目前拟通过委托运营及收益互换的方式对该金矿进行间接重组，相关安排完成后紫金黄金国际预计将武里蒂卡金矿纳入合并报表范围，从而实现该金矿资产的收益进入紫金黄金国际体内，进一步做大紫金黄金国际的规模体量，释放紫金黄金国际的市场估值，最大化股东价值。