军工早参|板块再度活跃，短期回调结束？

5月19日，三大指数涨跌互现，深证成指下跌0.08%，创业板指下跌0.33%。多重利好催化下，军工板块再度活跃，全天表现强势，“中航系”概念走强，成飞集成9连板，航天彩虹涨停，相关ETF集体上涨，航空航天ETF（159227）上涨0.71%，成交额达2177.24万元。

多重消息催化：

央视首次报道歼-10CE实战成果：5月17日，央视《军情时间到》栏目盘点近期热点装备，首次披露歼-10CE战斗机在实战中的卓越表现——成功击落多架敌机且自身零损失。这一成果不仅验证了中国航空装备的技术成熟度，更直接提升了国际市场对中国军工产品的信心。

“九天”无人机亮相中国航展：第十五届中国航展上，最大起飞重量16吨的“九天”察打一体无人机首次公开。其“异构蜂巢任务舱”设计可搭载多型导弹及侦察设备，被业内称为“空中无人机航母”， 目前，“九天”无人机04架机已完成机体结构装配，正在进行系统安装与测试等工作。预计今年6月底完成无人机首飞任务。

巴黎航展的中国身影：第55届巴黎航展将于6月16日开幕，中国航空学会携20家企业参展，重点展示航空锻件、复合材料等高端制造技术，旨在深化国际合作，推动中国航空产业链融入全球市场。

并购重组松绑：5月16日发布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，明确支持跨界并购并设立简易审核程序，审核时限大幅缩短，首次建立分期支付机制。这对于重组股来说可能是重大利好，而军工向来是重组牛股的集中地。

机构观点：

申万宏源表示，短期回调有望结束，军工再次开启上行趋势。随着后续订单逐渐稳定，以及军贸后期持续兑现，军工行情将逐渐稳定并继续上行，建议继续加大行业关注度。

相关产品：

航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，专注于军工领域中的空天力量，指数申万一级行业中军工行业占比达99.2%，相较于中证军工、中证国防指数，国证航天的指数集中度更高，在航空装备、航天装备领域的占比更高，国证航天指数的航空航天装备权重占比高达73%，远高于中证军工（40%）和中证国防指数（53%）。