机构称关税对全球制造业造成巨大影响，国产替代和自主可控企业有望受益

5月6日早盘，A股全线震荡上行，计算机、通信等科技赛道涨幅居前，自主可控主题走高。近期热度较高的科创半导体ETF（588170）涨超1.6%。信创ETF（562570）涨超2.6%。

银河证券认为，预计关税政策会对全球制造业造成巨大影响。其中部分半导体产品，如逻辑芯片、存储芯片暂免关税，但配套材料(如载板、封装胶)加税推高整体半导体行业的制造成本。在全球半导体产业格局不断演变的当下，国际贸易环境复杂多变，海外大厂为避免关税影响，布局中国业务时可能更多采用Local for local(本地化生产以供应本地需求)生产策略。我们认为美国关税政策对中国半导体行业的影响较为有限，短期来看，依赖美国市场的企业将面临压力。长期来看，关税的影响有可能带来下游需求复苏的推迟、相关订单的取消等情况，国产替代和自主可控的企业有望受益，建议关注国内半导体自主可控方向上市公司。

公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。