关税问题可能会逐步缓和

摘要：

1、关税问题整体进程预计会逐步缓和，过程中或将出现一定扰动。展望后市，世界政治、经济格局的不确定性将维持高位，市场短期波动放大的趋势或仍将延续。当前阶段可以考虑定投、网格等方式逢低布局中证A500ETF（159338）、上证综指ETF（510760）等宽基标的，以应对市场波动。

2、受益于新一轮智能终端产品的功能升级和性能提升，全球半导体产业整体复苏迹象显著。半导体设备与设计环节企业的增长依赖于技术突破与市场开拓，在AI算力持续发展及国产替代大背景下，其业绩或将具备更强韧性。可以关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）、科创芯片ETF国泰（589100）等产品，对AI领域进行布局。

3、香港特区政府统计处2日公布，中国香港第一季度GDP同比上涨3.1%，环比上涨2%，均高于预期值和前值。随着美国关税政策影响边际递减，同时在国内政策发力的大背景下，经济有望维持韧性，港股盈利增速有望维持高位。当前港股估值处于历史中低水平，感兴趣的投资者可以关注港股科技ETF（513020），港股国企ETF（159519），红利港股ETF（159331）。

4、市场震荡+无风险收益率下行的宏观背景下，红利类央国企资产依然具有较高的配置价值。感兴趣的投资者可以关注红利国企ETF（510720）、现金流ETF（159399）等防御性资产。

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