长盈精密2025年一季度扣非净利润创近8年新高 人形机器人蓄势待发

4月28日晚间，知名的“果链”企业长盈精密发布了2025年一季报，今年一季度公司实现营收43.95亿元，同比增长11.55%；归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元。对于营收增长的原因，公司解释称，消费类电子及新能源市场持续复苏向好，销售收入增加所致。

长盈精密去年全年也取得了亮眼的成绩。公司发布的2024年年报显示，去年长盈实现营业收入169.34亿元，较上年同期增长23.40%；实现归属于上市公司股东的净利润7.72亿元，同比增长800.24%。公司营收和净利润均创下历史新高。值得一提的是，公司对国际大客户收入增长显著。

消费电子之外，近年来，长盈精密也不断扩大商业版图，产品矩阵由外观结构件拓展至动力电池结构件（如盖板）、高压连接器母排（Busbar）、精密汽车电子、充电相关设备以及关节齿轮、轴承等，逐步实现了对消费电子精密制造、新能源、人形机器人精密零组件等领域的垂直覆盖，能够灵活满足全球不同客户的差异化需求以及快速创新的追求。

全球消费电子市场复苏 供应链受益

消费电子精密零组件是长盈精密的两大支柱业务之一。在消费电子领域，公司主要开发、生产、销售电子连接器及智能电子产品精密小件、精密结构件及模组等产品，下游应用终端包括笔记本电脑、可穿戴设备、智能家居、智能手机等。2024年全年，公司消费电子业务实现营收116.91亿元，较2023年增长15.39%。作为消费电子龙头，长盈精密国际及国内大客户均有重要项目量产交付，其中，公司的海外客户以北美和韩国客户为主。

下游市场方面，2024年全球消费电子市场复苏迹象明显。IDC数据显示，2024年全年同比增长6.4%，出货量达到12.4亿部。今年一季度，消费电子市场延续了良好的发展，据Counterpoint Research发布的《手机销量月度报告初步观察》初步数据，2025年一季度全球智能手机市场同比增长3%。

国内市场方面，今年1月，发改委在国新办新闻发布会上表明要加力扩围实施“两新”工作，要点是大幅增加支持“两新”的超长期特别国债资金，将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域，实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。

对于上述政策对消费电子行业的影响，专业人士也普遍看好。Canalys研究分析师钟晓磊认为，包含智能手机在内的全国补贴政策宣布将为市场今年的增长打下基础，手机厂商已陆续着手渠道和供应的前期准备。展望2025年，中国智能手机市场出货量预计将超过2.9亿台；IDC中国研究经理郭天翔认为，国家消费补贴政策无疑将继续刺激吸引部分消费者换机，进而推动2025年中国智能手机市场保持增长趋势。

随着国家“以旧换新”等刺激消费政策的持续落地，整个2025年的国内消费电子市场的表现值得期待。同时，在生成式人工智能技术的加持下，包括AI PC、智能穿戴、智能眼镜等在内的以AI技术为亮点的新兴消费电子产品需求呈现出爆发式增长。下游市场的繁荣将直接为上游供应链注入动力，长盈精密作为国内头部消费电子精密零组件提供商，将成为重要受益者之一。

新能源业务高歌猛进 人形机器人蓄势待发

新能源领域是长盈精密的另一个支柱业务，公司客户包括宁德时代及北美新能源大客户。2024年长盈新能源业务实现营收52.14亿元，同比增长47.29%，该业务的毛利率为15.71%。

2024年，新能源汽车行业在全球范围内继续保持强劲的发展态势。依据中国汽车工业协会数据，2024年中国新能源汽车产销分别完成1288.万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，连续10年位居全球首位。

进入2025年，中国的新能源汽车产业继续保持强劲增长。中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年一季度我国新能源汽车产销量分别为318.2万辆和307.5万辆,同比分别增长50.4%和47.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的41.2%。

在新能源领域，长盈精密将业务重点放在动力/储能电池精密结构件和高压电连接产品（Busbar/铜排/母排/软连接等）上，并且随着公司位于四川宜宾、四川自贡、江苏常州、福建宁德的动力电池结构件生产基地产能的逐步释放长盈精密的新能源业务营收保持了快速增长，市场占有率得到提升。

在海外，长盈精密的生产基地则主要在越南、墨西哥、匈牙利，其中越南的生产基地产能规划最大，墨西哥基地主要服务北美客户，匈牙利基地已进入筹建阶段，主要服务欧洲客户。

长盈精密在财报中还曾表示，公司将进一步完善全球化布局。“确保匈牙利和墨西哥生产基地如期投产运营；优化越南生产基地产能布局，实现产能有序扩展和升级；统筹国内生产基地资源配置，提升整体运营效率。”随着公司生产基地全球化布局逐步完善，公司将有更多底气抵御国际贸易争端所导致的不确定风险。

此外，面对新能源汽车领域的发展机遇，长盈精密也积极投入研发和技术积累，并形成了大量技术成果。2024年长盈精密在新能源领域申请专利73件，其中发明37件。公司还参加了第二届北京链博会，展示了公司在锂电池及氢燃料电池结构件方面的最新技术和创新成果，为公司未来的发展打下了良好的基础。

在业务发展的战略方面，除两大主业外，近年来长盈精密也在重点布局人形机器人核心零部件等新兴业务。2024年6月，长盈精密投资设立了全资子公司深圳市长盈机器人有限公司，这一子公司的主营业务为智能机器人及其精密零组件的研发、生产与销售。据悉，长盈精密正加快人形机器人相关产能的建设，加大研发投入，已取得多家国内外人形机器人客户的定点项目，为北美两大人形机器人头部企业及其他客户提供机器人关节齿轮、轴承等关键零组件。

展望2025年，在业内人士看来，受益于消费电子领域的复苏、公司新能源业务产能持续释放以及人形机器人市场的巨大潜力等有利因素影响，长盈精密未来的业绩更加值得期待。并且，公司也有可能复制新能源业务发展路径，将人形机器人零部件打造成为公司的又一个业务增长点。

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