风光发电装机首超火电，绿电板块迎更强催化

一季度，我国风电光伏发电合计新增装机7433万千瓦，累计装机达到14.82亿千瓦，其中风电5.36亿千瓦，光伏发电9.46亿千瓦，首次超过火电装机14.51亿千瓦。未来，随着风电光伏新增装机持续快速增长，风电光伏装机超过火电将成为常态。

华福证券表示，这一趋势表明我国能源结构正在加速向低碳、绿色转型，风电和光伏发电作为清洁能源的重要组成部分，其发展速度和规模不断扩大，对传统火电的替代作用日益显著。

2025年政府工作报告对于“绿色转型”的态度依然坚定。聚焦电力行业，进入2025年，预计保供压力较此前年度有所缓解，政策导向上或更聚焦“绿色”，绿电需求有望迎来更强催化。

绿电ETF（562550）聚焦于电力板块，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。随着夏季用电高峰临近，电力板块有望迎来需求催化，从中证绿色电力指数的走势看，过去5年，二三季度电力板块一般会有较好的表现。同时，电力板块中的龙头企业业绩稳定、股息率较高，红利属性鲜明，兼具短期避险和中期布局属性。