利好的板块不涨！为何银行板块脱颖而出？——道达投资手记

在国新办今天举行的新闻发布会上，国家发改委副主任赵辰介绍，稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措包括五方面内容。

这五方面内容，包括支持就业、稳定外贸发展、促进消费、积极扩大有效投资、营造稳定发展的良好环境等。

具体来看，有扩大服务消费、推动汽车消费扩容、完善消费基础设施、设立新型政策性金融工具、持续稳定和活跃资本市场、加大对实体经济的金融支持等。

这些政策都注重突出针对性和可操作性，注重增强企业和群众的获得感，将成熟一项、出台一项。

昨天，达哥在文章中提到，在货币政策上，结构性工具的核心在于针对特定目标，讲究的是精准滴灌，效果好、灵活性强。而今天这场新闻发布会，也提到了政策的针对性。

值得注意的是，从这场发布会了解到，这些政策大头将在二季度落地。

据中央广播电视总台旗下新媒体账号“玉渊谭天”公众号文章称，“这些”，包括既定政策，也包括根据外部形势变化而推出的新政策。“这些政策”中的大部分政策，都将在二季度，也就是接下来的两个月推出。

▲图片来源：截图自“玉渊谭天”公众号

我们回到市场。

今天，A股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌0.20%，深证成指、创业板指数分别下跌0.62%、0.65%。

沪深两市成交额10564亿元，较上周五缩量572亿元。整个市场共有1216只个股上涨，4110只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌1.39%。

从市场表现来看，今天是权重蓝筹在力撑市场，上证50指数收红，银行板块指数再创收盘新高。

在4月22日的文章中，达哥提到，上证指数的反弹，基本达成了最低的预期目标。

达哥在之前的文章中说明了原因：只要非常接近4月7日的跳空缺口上沿，就达成了反弹的最低预期目标。

至于完全回补缺口以及向上还有多少空间，则要看更多因素的影响，比如政策、外围消息、市场自身内生动力等。

本周仅有3个交易日，然后就将迎来“五一”长假。从A股历史来看，在长假前夕，市场成交一般都比较清淡，大盘的波动也不大。

此外，上市公司年报及一季报也将披露完毕，业绩扰动也逐渐消散，这也会导致市场暂时出现低波动的情况。

在以上因素的影响下，大盘低波动，行情赚钱效应一般，也就在情理之中了。当前的行情，资金无心恋战，用个词语来形容就是“鸡肋行情”。

技术面上，上证指数30分钟级别出现了顶背离共振，60分钟级别出现了死叉。不过，有一点比较好的情况是，今年1月以来，在日K线级别，上证指数仍是底背离状态。

因此，后续重点关注市场内生动力是否强劲。倘若内生动力强劲，那么大盘仍将反弹；倘若内生动力不强劲，那么大盘将展开震荡或回调。

由于重要会议已于上周五召开，今天又举行了稳就业稳经济推动高质量发展政策措施有关情况的新闻发布会，这就意味着政策预期已经落地。加上长假前市场表现一般比较清淡，达哥认为，适当控制仓位即可。

板块方面，从上周五到周日，利好太多了。这些利好，涉及核电核能、跨境电商、免税、消费、汽车、人工智能、人形机器人等板块。

正因为利好太多了，涉及板块众多，市场就出现了“选择困难症”的情况，也就造成了上述板块走势不给力，反而是没啥利好的银行板块脱颖而出。

抛开护盘因素，还有一个原因就是，在美国关税政策的因素下，银行板块仍然是风险偏好低+无风险利率低的“双低”组合。风险偏好下降、宏观波动率上升，意味着低波动的银行板块占优；无风险利率下行，驱动高股息银行股受宠。

除了银行板块之外，钢铁、电力、交通设施、电信运营、石油等蓝筹板块，领涨行业板块涨幅榜，也与行情暂时低迷有关。

最后，达哥作一个总结：临近长假，资金无心恋战，行情波澜不惊。后续重点观察市场内生动力的强弱。倘若市场内生动力不强，仍然以适当控制仓位为主。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄