拟3300万元收购安徽博斯特 道恩股份回应：想在细分赛道深耕一下

作为化工新材料“小巨人”企业，道恩股份（002838.SZ，股价15.84元，市值74.38亿元）计划通过收购进一步延伸在细分赛道的布局。

4月23日晚间，道恩股份公告披露，公司于4月23日召开第五届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于收购安徽博斯特新材料有限公司100%股权的议案》，同意公司收购安徽博斯特新材料有限公司（以下简称“安徽博斯特”）100%股权，交易价格为3300万元。

道恩股份称，本次收购完成后，安徽博斯特将成为公司全资子公司，纳入公司合并报表范围内。同日，公司与持有安徽博斯特100%股权的瞿建华签订了《股权转让协议》。

道恩股份称收购将“优化产品布局”。4月24日上午，在与《每日经济新闻》记者交流时，道恩股份相关负责人表示：“安徽博斯特所处的赛道是一个小众范围（赛道），主要是应用在线缆的新材料，我们看好将来线缆的（市场）用量，用量会非常大，也想在细分赛道继续深耕一下。”

公司回应：想深耕线缆新材料领域

工商资料显示，安徽博斯特成立于2020年9月9日，注册资本2000万元。安徽博斯特经营范围包括新材料研发、塑料制品及光伏相关业务等，2023年、2024年1月~11月分别实现营收1.72亿元、1.57亿元，对应的净利润329.99万元、336.69万元。

值得注意的是，道恩股份自设立以来一直从事热塑性弹性体、改性塑料和色母粒的研发、生产与销售。

对于本次交易的目的和对公司的影响，道恩股份称，本次交易有利于公司优化产品布局，延伸产业链，提升公司综合竞争力，促进公司的经营发展，符合公司战略发展规划，对于公司未来长期发展起到良好促进作用。

《每日经济新闻》记者注意到，在2024年财报中的研发投入方面，道恩股份提及电池中框-高填充PP项目，并称“改电池中框材料为高填充PP，目前利润高、技术难度大，材料研发紧迫”。

关于上述研发项目投入的目的，道恩股份表示：我国风电、光伏等可再生能源占比不断提升是大势所趋，新型储能快速发展已成为全球共识，长时储能需求将更加迫切，液流电池作为长时储能当中最具潜力的“黑马”，因其本征安全、超长寿命、大规模、长时储能等特点，近年来颇被市场关注与看好。

虽然安徽博斯特的经营范围与道恩股份的研发方向都提及光伏，但此次收购源于道恩股份想在线缆新材料领域进一步深耕。

“我们（道恩股份）是做材料的企业，安徽博斯特所处的赛道是一个小众范围（赛道），主要是应用在线缆的新材料，我们也看好将来线缆的（市场）用量，用量会非常大，包括电动汽车、海底电缆等领域，我们也想在细分赛道继续深耕一下。”4月24日上午，在与《每日经济新闻》记者交流时，道恩股份相关负责人表示。

两种估值方法评估值相差1500万元

对于此次收购的价格，评估机构给出的两种估值方法评估值相差1500万元，公司最终选择了资产基础法估值，放弃收益法评估下更高的市场预期。

资产基础法评估结果显示，安徽博斯特的净资产账面价值2841.98万元，评估值约为3300万元，评估增值458.38万元，增值率16.13%。收益法评估结果显示，安徽博斯特在评估基准日2024年11月30日的净资产账面值为2841.98万元，评估后的股东全部权益资本价值为4802.18万元，评估增值1960.2万元，增值率69%。

道恩股份称，鉴于本次评估目的，遵循谨慎原则，资产基础法评估的途径能够客观合理地反映安徽博斯特的价值。本次评估采用资产基础法评估结果作为最终评估结论，安徽博斯特在评估基准日的股东全部权益价值为3300.35万元。

“本次交易将使用自有资金，不会影响公司正常生产经营活动，不会对公司的财务及经营状况产生重大影响。”道恩股份提到。

值得注意的是，公告显示，2023年、2024年1月至11月，安徽博斯特经营活动现金流净额分别为-9426.56万元、-8593.32万元。

对于安徽博斯特经营活动现金流净额连续为负的问题，在与《每日经济新闻》记者交流时，道恩股份人士表示，国内供应链企业间的资金涉及商业承兑、银行承兑比较多，承兑票据并不算在现金流里面。

值得注意的是，对于此次交易，道恩股份也提示风险称，本次股权收购事项是公司从长远利益出发而做出的慎重决策，但受市场竞争、行业政策等因素影响，仍可能存在一定的市场风险、经营风险和管理风险。

封面图片来源：视觉中国-VCG211378715275