共享基经丨与AI一起读懂ETF（十一）：港股消费主题和恒生消费主题，有何不同？

4月23日，多个热门主题板块表现抢眼，除了机器人板块，港股科技、港股消费等板块也有不错的涨幅。

在ETF方面，相关主题基金大多涨幅超过了2%。这一期我们来重点了解一下涉及港股消费板块的ETF，看看它们有什么区别。

目前涉及港股消费板块的ETF，主要是港股消费主题的ETF、港股通消费主题的ETF以及恒生消费主题的ETF。

前两类ETF主要都是跟踪中证港股通消费主题指数，而恒生消费主题的ETF主要跟踪的是恒生消费指数。因此，主要的区别其实就是这两个指数的差异。

五大不同点

1、成分股构成

中证港股通消费主题指数：从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，成分股的平均市值约为2907亿元。

恒生消费指数：从恒生综合指数的成分股中，选取市值最高的50只归类为非必需性消费或必需性消费中特定业务？类别的股票，成分股的平均市值约为844亿元。

2、行业覆盖

中证港股通消费主题指数：根据中证二级行业划分，该指数行业分布极为广泛，涵盖了零售业、传媒、消费者服务、乘用车及零部件、电子等多个领域。

恒生消费指数：根据恒生二级行业划分，该指数广泛覆盖了食品饮料、家庭电器及用品、纺织及服饰、旅游及消闲设施等行业，包含了人们“衣食住行” 等多个传统消费领域，对盲盒等新兴消费也有涉及。

3、 前十大权重

两个指数的前十大权重股明显不同，一是累计权重占比不同，中证港股通消费主题指数前十大权重的累计占比为75.99%，恒生消费指数前十大权重的累计占比为59%。

二是权重股的差异也比较大，中证港股通消费主题指数的前十大主要包括了阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W等大型科技互联网公司，以及比亚迪股份、小鹏汽车-W等汽车行业公司。

而恒生消费指数的前十大权重公司，主要是百胜中国、泡泡玛特、安踏体育、携程集团-S、农夫山泉等涉及吃、穿、行的公司。

（中证港股通消费主题指数）

（恒生消费指数）

4、过往收益表现

中证港股通消费主题指数：由于成分股中互联网科技股占比较高，这些企业的业绩增长和股价波动通常较大，所以该指数的波动率相对较高。在市场风险偏好较高、科技行业快速发展的时期，往往能取得较高的收益，但在市场下跌时，也可能面临较大的回撤。

恒生消费指数：消费属性稳定，成分股多为传统消费领域的龙头企业，业绩相对稳定，在市场波动较大时，表现相对中证港股通消费主题指数，要稳健一些。

从收益表现来看，不管是从近一年，还是近三年、近五年，中证港股通消费主题指数的年化收益都好于恒生消费指数。

5、估值水平

从目前的估值水平来看，wind数据显示，中证港股通消费主题指数目前的市盈率TTM处在历史10%分位以下，还属于非常低的位置。

恒生消费指数目前的市盈率TTM处在历史20%分位以下，同样算是非常低的位置。

两大相同点

1、投资标的范围：两者都是投资于港股市场消费板块的指数，为投资者提供了参与港股消费行业投资的工具。

2、反映消费行业趋势：都旨在反映港股消费行业的整体表现，帮助投资者了解港股消费板块的发展趋势。