三全食品去年营收下滑 直营电商收入增逾58%

2025年4月21日晚间，三全食品（SZ002216，股价12.24元，市值107.6亿元）公布了2024年年度报告。

报告期内，公司实现营业收入约66.32亿元，同比下降6.0%；归属于上市公司股东的净利润约5.42亿元，同比下降27.6%。值得注意的是，2024年三全食品直营电商模式表现亮眼，营业收入为3.63亿元，同比增长58.50%。

三全食品表示，2024年消费市场总体保持平稳态势，消费需求和意愿处于温和复苏阶段，行业增长放缓、品类竞争态势为公司业绩增长带来了一定压力。

值得一提的是，4月22日，三全食品股价收涨。截至当天收盘，其股价报收于12.24元/股，涨幅为3.12%。

速冻调制食品销量下滑

三全食品主营业务包括速冻和冷藏面米制品、速冻和冷藏调制食品等的研发、生产和销售。

年报显示，三全食品2024年速冻面米制品营业收入约为55.99亿元，同比下滑3.95%。其中汤圆、水饺、粽子营业收入约34.74亿元，同比下降5.84%。创新类面米制品？营业收入约21.25亿元，同比微降0.70%。速冻调制食品营业收入约8.73亿元，同比下降18.84%。冷藏及短保类产品营业收入约0.92亿元，同比减少3.26%。

产销量方面，2024年公司速冻面米制品生产量约63.69万吨，同比增长8.50%，销售量约62.19万吨，同比增长2.04%，但期末库存攀升至约12.88万吨，同比增幅为13.16%。

速冻调制食品生产量同比下降38.14%至约4.78万吨，销售量下滑29.77%至约5.51万吨，库存量同比减少43.30%至约0.96万吨。

冷藏及短保类生产量与销售量分别增长26.73%和24.38%，达到约0.95万吨和0.96万吨，库存量则同比下降39.07%至221.65吨。整体来看，公司2024年总生产量同比增长3.34%至约69.42万吨，但销售量同比下滑1.30%至68.67万吨，期末总库存量同比增加5.73%至13.86万吨。

值得注意的是，现金流方面，三全食品经营活动产生的现金流量净额同比增加213.72%至约11.44亿元，公司解释称，主要是本期收到集采业务上年发货的回款，2024年春节提前导致回款时间差异所致。

直播电商营收同比大增

销售模式方面，经销模式2024年实现营业收入约49.99亿元，较上年同期下降9.39%，营业成本约37.93亿元，同比下降7.30%，毛利率24.14%，较上年同期下滑1.72个百分点。

直营模式营业收入约12.03亿元，同比下滑4.12%，营业成本9.47亿元，下降1.08%，毛利率21.25%，较上年同期降低2.42个百分点。

值得注意的是，2024年三全食品直营电商模式表现亮眼，营业收入为3.63亿元，同比增长58.50%，营业成本2.65亿元，增长57.87%，毛利率26.95%，提升0.29个百分点。相比较而言，直营电商模式毛利率均高于经销和直营模式。

三全食品在年报中表示：“公司自建直播团队已完善，是带动电商业务后续增长的新引擎，2024年电商业绩高速成长，营业收入同比增长58.50%。”公司在报告期内开展百余次明星及头部主播合作，单场GMV（商品交易总额）最高近2000万元，并且通过与头部主播开展产品联名定制合作，提高公司产品在电商渠道的渗透率。

2024年，三全食品的销售费用约8.54亿元，较2023年增长5.48%，主要是促销推广费用增加所致。早在2024年5月，三全食品就在投资者关系活动中表示过，将会高频采用直播带货等形式，加强品牌传播的同时，达到“品销一体”的目的。

对于2025年，三全食品提到，要在深耕传统线下优势渠道的同时继续强化连锁餐饮、电商、新零售等新兴渠道业态的拓展，营销端适时发力，提高新兴渠道渗透率，优化渠道结构。

封面图片来源：视觉中国