汇金系一季度布局曝光 汇金资管大举增持沪深300ETF

当中央汇金投资有限责任公司（以下简称中央汇金公司）在2025年4月主动亮出“国家队”与类“平准基金”身份后，其市场动向便成为各方瞩目的焦点。如今，随着基金一季报密集披露，汇金系动向也浮出水面。

展现出高度集中特征

最新披露的基金一季报显示，汇金系买入了多只沪深300ETF（交易型开放式指数基金）。本次增持的主体是中央汇金资产管理有限责任公司（以下简称汇金资管），而汇金系另一主体中央汇金公司则选择了按兵不动。

华泰柏瑞沪深300ETF 最新披露的2025年一季报显示，从持仓数据来看，今年初，名为“机构2”的投资者持有该ETF份额达266.21亿份。回溯该ETF去年年报可知，截至去年末，汇金资管持有份额同样为266.21亿份。值得关注的是，在今年一季度，“机构2”（即汇金资管）进一步出手，对该ETF实施增持操作，增持份额达3.63亿份，持有份额增加至269.84亿份。

另外，易方达沪深300ETF也同样获得了大举增持，汇金资管在今年一季度增持超5亿份，截至一季度末持有份额超过了200亿份。华夏沪深300ETF的2025年一季报显示，汇金资管在今年一季度增持了约1.57亿份。嘉实沪深300ETF的一季报显示，汇金资管在2024年末持有该基金约102.98亿份，一季度申购了1.17亿份，持有份额增至约104.15亿份。

从增持标的分布来看，汇金资管在今年一季度的操作展现出高度集中的特征。其主要瞄准华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实这4家基金公司旗下的沪深300ETF产品进行布局，通过精准的资金投入持续加码。

ETF成资金布局主阵地

4月7日，中央汇金公司发布公告表示，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。当日，多只沪深300ETF尾盘成交显著放量，华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实沪深300ETF成交额分别达到243.15亿元、107.62亿元、92.52亿元、61.78亿元。

4月8日，中央汇金公司有关负责人进一步明确，公司将持续发挥资本市场“稳定器”作用，有效平抑市场异常波动，秉持“该出手时果断出手”的原则。下一步，中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF，通过加大增持力度、优化增持结构，持续稳定市场预期。中央汇金公司强调，自身具备充分信心与足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。

国泰海通证券对ETF基金的跟踪显示，4月7~11日，A股宽基类ETF成为资金增配的核心方向，其中沪深300板块净流入984亿元，4只产品单周流入均超100亿元；中证1000、中证500、上证50、创业板指合计净流入逾600亿元。4月14~18日，宽基类ETF延续资金流入趋势，沪深300再度净流入325亿元，上证50、中证500、科创板综、中证1000合计净流入逾160亿元。

东吴证券首席策略分析师陈刚指出，近期，ETF资金已成为市场最重要的增量来源。4月7~17日，股票型ETF总计净流入1926亿元。从资金结构看，宽基指数ETF“吸金”效应显著，累计净流入1872亿元；行业主题、策略风格ETF则分别净流入21亿元、32亿元。

陈刚分析称，自去年起，“国家队”资金配置策略逐步由个股转向被动指数工具。2023年底，“国家队”ETF持仓规模仅1225亿元，ETF与个股配置比例为4∶96；而截至2024年底，其ETF持仓规模已突破万亿元，ETF与个股配置比例大幅提升至20∶80，指数产品正成为中长期资金入市的主要载体。

陈刚认为，受益于ETF大幅流入的蓝筹权重股或成为市场交易的核心方向，建议重点关注盈利稳定性高、现金流充沛、具备行业龙头地位的优质蓝筹标的。

值得注意的是，继4月中央汇金公司率先表态增持ETF稳定市场后，多家国有大型金融控股集团及央企集团纷纷响应，相继宣布参与市场稳定行动。二季度，汇金系动作更加值得期待。