主题行情继续演绎！大盘反弹未到结束之时——道达投资手记

今天，A股三大指数集体反弹。截至收盘，上证指数上涨1.16%，深证成指、创业板指数分别上涨2.25%、2.27%。 沪深两市成交额达到1.61万亿元，较昨日缩量901亿元。沪深京三市共有4950只个股上涨，386只个股下跌，上涨个股数量创下1月15日以来的新高。 在达哥经常观察的10个指数中，已经有8个指数回到了或盘中回到了本周一K线的高点上方。这8个指数是上证指数、深证成指、上证50指数、沪深300指数、科创50指数、中证500指数、创业板指数、微盘股指数。 中证1000指数、国证2000指数，虽然没有触及本周一K线的高点，但盘中距离周一高点已不远。 用于观察市场情绪的最近情绪指数，也回到了本周一的高点上方。用于观察活跃资金的昨日连板指数、昨日涨停指数均创下新高。 就板块表现来看，本周调整幅度最大的苹果产业链、英伟达产业链、消费电子、元器件等科技方向，今天均大幅上涨。 本周市场迎来了史上最强“稳市组合拳”。央行、金融监管总局、国资委等多部委、多层面、多主体参与的稳市政策密集袭来，“国家队”、社保基金、险资、公私募、上市公司等中长期资金积极入市。 在昨天的文章中，达哥提到，市场担忧情绪已经化解，行情将步入正轨。政策利好、市场信号以及“贸易受损”板块大幅修复，均验证了上述“行情步入正轨”的观点。 在市场过度担忧情绪完全消除的情况下，此时就是重视板块个股的阶段。 尽管达哥提到重视板块个股，但也有必要说一说大盘。 本周一，上证指数留下了跳空缺口。从A股两次因贸易摩擦引发的跳空下跌来看，后续都有尝试回补该缺口的动作。 第一次是2018年3月23日留下的向下跳空缺口，之后的两个月，大盘两度尝试对该缺口进行回补，虽然没有完全回补，但都非常接近缺口上沿。 第二次是2019年5月6日留下的向下跳空缺口，之后的两个月，大盘基本回补了该缺口。 借鉴上述两段历史走势的经验，达哥认为，后续上证指数的目标就是尝试回补掉本周一的跳空缺口。 在一段时间内无论是否完全回补缺口，达哥觉得不重要，重要的是要看到其有回补缺口的动力，这能让以大盘作为仓位参考的投资者心里有底。 短期而言，今天上证指数留下的向上跳空缺口属于普通型缺口，一般来说是会回补的。至于什么时候回补，达哥当前也无法判断，只有走一步看一步。 板块方面，苹果产业链、英伟达产业链、消费电子、元器件等板块，因美股大涨而出现修复走势。除此之外，市场的阶段主线依然比较清晰，那就是内需消费方向。 内需消费方向，食品饮料、旅游、农林牧渔这3个板块的指数，创下了今年以来的新高；商业连锁、房地产、酒店餐饮这3个板块的指数，收复了本周一的失地；酿酒板块指数距离收复本周一的失地仅一步之遥。 在这些板块中，必需消费品的市场预期相对较好，比如猪肉及肉制品、鸡肉鸡蛋、水产品、粮油、乳制品以及婴童需求品等。可选消费品的市场预期次之，比如零食、酒、旅游、酒店餐饮等。 另外，在提振消费的背景下，超市、便利店、百货等零售方向也值得关注。“五一”长假还有不到三周就将到来，也在催化旅游、酒店餐饮等板块。 消息面上，《福建省深化内外贸一体化发展实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。4月7日，吉林、海南两省专题研究提振消费工作。近期多地出台生育补贴政策。 商务部新闻发言人今日表示，自贸试验区内有关特殊监管区域现行保税政策维持不变，根据相关规定，商品离开有关特殊监管区域，进入国内市场内销时，需补缴相应税款。 上述消息，可能会对自贸区题材形成催化。 因美国贸易政策引发的相关板块行情，已由内需消费向中欧贸易、转口贸易、跨境支付等蔓延。达哥认为，板块行情的延伸，有助于巩固内需消费方向的阶段主题炒作。 中信证券研报指出，《提振消费专项行动方案》的发布，标志着我国消费政策的全面性升级与创新。后续政策端，将在提升供给质量、优化消费环境、提升消费能力、强化消费意愿、加强政策协同等方面持续发力，实质性刺激政策有望落地。 中信证券进一步指出，当前消费估值仍处于合理偏低水平。消费在数年疲弱表现下，供需格局随之调整优化。经营端，即使不考虑政策潜在拉动，在基数压力减轻背景下，2025年二季度有望成为多数消费行业的压力见底窗口。 最后达哥作一个总结：今天市场强劲反弹，大盘后续预期是尝试回补周一的跳空缺口，反弹行情还没有到结束之时。由于今天的跳空缺口或有回补需求，因此在操作上以低吸为主。板块上，继续重视内需消费方向。 PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。