创新药强势爆发，创新药沪深港ETF（517110）收涨5.16% ，多重利好催化，医药“拐点时刻”到来？

今日，医药板块筑底反弹，创新药沪深港ETF（517110）收涨5.16%，生物医药ETF（512290）收涨2.14%，医疗ETF（159828）收涨1.43%，其中生物医药ETF、医疗ETF连续5日获得资金净流入。 消息面上，近几日多家创新药企发布2024年业绩。中邮证券对创新药板块2024年业绩进行梳理得出，板块总体业绩呈现高增长趋势。 从营收端看，总体呈现明显增长趋势，8家实现了30%以上的增长，其中，百利天恒实现了936.3%高增速。从利润端看，2024年数家创新药企实现了扭亏，包括神州细胞、百利天恒、科兴制药等，荣昌生物、百济神州、诺诚健华、康宁杰瑞制药、再鼎医药、君实生物等均实现亏损收窄。（风险提示：提及个股业绩仅供参考，不代表投资建议） 沙利文统计显示，2024年中国创新药市场规模超过1.13万亿元。前瞻产业研究院预测，至2030年，中国创新药行业市场规模有望接近2.3万亿元。在国内外复杂的宏观政治环境之下，医药作为内需+刚需的确定性长期成长行业，综合比较优势明显。 基本面角度来看，当前医保控费边际缓和、医疗设备招投标回暖、宏观经济修复等利好累积，有望带动消费医疗需求复苏。 另外，受益于地缘风险缓解、全球流动性改善等因素，2024年减肥药、ADC、新机制、新适应症热点频出，国产新药授权出海再创新高，2024年license-out的首付款总金额达到60亿美元，相较2023年又增加了24%；交易总金额达到489亿美元，同比增长2.3%。当前创新药出海仍为医药行业中投资主线，创新药企有望通过借船或造船出海的方式，打开广阔增量市场。 医药板块还有AI催化机遇。AI在医药行业的应用领域包括药研（化合物及抗体筛选、临床研究效率提升等）、供应链质控（基于AI的各环节数据分析和交互等）、辅助诊断/术中导航（疾病相关图像及文字的处理和生成等）、数字基建（基于AI及大数据的高效办公等）等。 中邮证券表示，“AI+医疗”有望应用于药物研发、癌症诊断、医学影像、手术机器人等领域，行业或迎来巨变。“AI+医疗”行业人工智能解决方案的全球市场规模预计将由2022年的137亿美元增至2030年的1553亿美元，CAGR为 35.5%，行业存在爆发式增长机会。 从医药行业估值来看，以中证沪港深创新药产业指数为例，经历了过去几年的连续调整，目前PE估值较低。纵观市场主流宽基和各大子行业板块，医药板块当前还是处在弱预期和低估值的阶段，消费复苏与投融资回暖背景下，医药板块作为超跌赛道，潜在修复弹性值得关注。 感兴趣的投资者可以关注创新药沪深港ETF（517110）、生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）布局机遇。 生物医药ETF（512290）：涵盖生物创新药+CXO+血制品+疫苗+检测 创新药沪深港ETF（517110）：一键布局A+H股创新药龙头 医疗ETF（159828）：集齐医疗器械+医疗服务龙头 注：数据来源Wind。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。提及基金为股票型，预期收益及预期风险水平高于混合型、债券型和货币市场基金。提及基金为指数型，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买请详阅基金法律文件，选择与自身风险承受能力相匹配的风险等级产品。基金有风险，投资需谨慎。