每天纳税1.4亿元！比亚迪最强财报背后，究竟藏着哪些秘密？

2024年，比亚迪交出了一份史上最强财报，各项核心经营指标均创历史新高。实现营业收入约7771.02亿元，首次突破7000亿元大关。这一营收规模已远超特斯拉2024全年营收的976.9亿美元（折合人民币约7094.64亿元）。不仅如此，比亚迪在2024年归属于上市公司股东的净利润高达402.54亿元，盈利能力持续优化。

值得一提的是，在业绩高增长的同时，比亚迪还积极履行社会责任，在2024年国内纳税总额高达510亿元，比同期净利润高出了一百多亿元。

汽车业务表现强劲

财报显示，2024年，汽车业务实现营收约6173.82亿元，占集团总收入的比例高达79.45%。在外界看来，比亚迪汽车业务的稳健增长主要得益于其在全球新能源汽车市场的持续领先地位。官方数据显示，2024年，比亚迪汽车全球销量累计约427.21万辆，同比增长41.26%。这一成绩使比亚迪蝉联中国汽车市场销量冠军和全球新能源汽车销量冠军。

进入2025年后，比亚迪继续保持强劲的发展势头。1~2月，比亚迪以62.3万辆的累计销量继续居行业榜首。

“技术鱼池”形成技术断层式领先

细看比亚迪财报可以发现，支撑这份亮眼成绩的背后，是比亚迪长期持续高研发投入，而非“躺赢”。2024年，比亚迪研发投入达542亿元，远超同期净利润。这一规模，不仅在国内车企中遥遥领先，甚至超过了许多国际汽车巨头。比亚迪通过构建技术护城河来换取长期市占率提升，符合高成长科技企业的价值逻辑。

事实上，对于“研发之王”的比亚迪而言，研发投入高于净利润已是常态，比亚迪在14年中有13年的研发投入超过当年净利润。截至2024年年底，比亚迪累计研发投入已超1800亿元，显示出其在技术创新上的坚定投入和长期战略眼光。

凭借强大的研发实力，比亚迪从去年开始，陆续推出了第五代DM、易三方、“天神之眼”高阶智驾、灵鸢智能车载无人机系统、超级e平台等一系列颠覆性技术，让“技术鱼池”理论具象化。这种以研发强度换产业话语权的打法，正在将汽车业从资本密集型改造为技术密集型竞争。

“屯粮”充足负债行业最低

如果说，巨额研发是实现技术领先的关键，那么充盈的现金储备就是比亚迪每一次业务高速发展的有力支撑。截至2024年末，比亚迪现金储备高达1549.37亿元，创历史纪录，充足的现金储备使其既能把握技术并购机遇，又能从容应对市场波动。

而有息负债从365.5亿元下降至285.8亿元，在总负债的占比仅为4.9%，处于行业最低水平。这一策略既规避了利率波动对利润的侵蚀，更在行业下行周期中保留了战略主动权——充足的现金储备使其既能把握技术并购机遇，又能从容应对市场波动。

这种“厚积薄发”的财务风格，恰是其“技术鱼池”战略得以持续投入的关键保障，为行业提供了高质量发展范本。

今年3月初，比亚迪还完成了一项规模达435亿港元的“闪电配售”，成为过去十年全球汽车行业规模最大的股权再融资项目。多家券商表示，此次融资将显著增强比亚迪的资本实力，预计公司负债率将在今年进一步下降，财务健康度持续改善。

在自身高速发展的同时，比亚迪还大幅缩短了向上游供应商付款速度。Wind数据显示，截至2024年末，比亚迪的应付账款周转天数为127天。尽管大多数国内主流车企尚未公布年报，但若以2024年半年报为参考，32家A+H股上市车企的供应商账期平均值为184天。相比之下，比亚迪账期要短近两个月时间。

今年以来，比亚迪在电动化与智能化领域不断放出大招，牢牢掌控住新一轮汽车产业变革的主动权，为业绩的长期增长打开广阔空间。

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