A股回购月榜：这家公司发布预案后股价大涨超70%，多家行业龙头大规模回购，累计回购比例前20名公司股价平均涨幅跑赢大盘！

蛇年春节后的首月，A股的回购热度较节前有所回落，2月份有30家上市公司发布了回购方案，有421家公司正在实施回购，有173家公司完成回购。

每经资本眼研究员梳理发现，与1月份相比，2月发布回购方案的公司和正在实施回购的公司数量都有所下降，完成回购的公司数量增加，但热点话题依旧不少。在2月发布回购预案的公司中，能特科技和海南华铁股价表现亮眼。在2月正在回购的公司中，中远海控、海康威视、贵州茅台等多家行业龙头公司领衔实施大规模回购，其中海康威视当月回购金额居首。在2月完成回购的公司中，家用医疗器械出海标杆九安医疗完成大手笔回购，四个多月时间就回购了近12亿元，而累计回购比例前20名的公司在2月股价平均涨幅跑赢同期上证指数。

30家公司发布回购预案，拟回购金额超六成含专项贷款

据同花顺数据统计，2025年2月共有30家公司发布了回购股份预案公告（其中1家为董事长提议公告），与1月的60家相比，减少较多。在行业分布上，医药生物、轻工制造和机械设备分别有9家、4家和4家，数量较多。下面，每经资本眼研究员从拟回购金额、拟回购比例、资金来源和回购用途等维度进行梳理。

以回购公告数据为准，这30家公司的拟回购金额上限合计约为42.23亿元，平均值为1.41亿元。其中超过1亿元（含）的有17家，占比56.67%。拟回购金额下限之和为22.86亿元，平均值为0.76亿元。整体来看，2月份发布回购规划的公司数量下降较多，也没有出现超过10亿元以上拟大规模回购的公司。

具体个股上，拟回购金额上限居前的公司有能特科技、吉祥航空、南玻A、三诺生物、海南华铁，拟回购金额上限分别为：5亿、5亿、4.85亿、3亿和3亿。其中，能特科技拟回购股份数量上限在公司总股本中的占比也最高，为4.87%，本次回购用途为注销减资。

能特科技主要从事医药中间体的研发、生产和销售，以及维生素E的相关业务。该公司2024年度业绩预亏，预计归母净利润亏损4亿-5亿元，同比下降254.60%-293.25%。不过，据公司公告，2024年下半年维生素E的市场价格开始大幅提升，能特科技的维生素E业务在2024年第四季度经营业绩实现大幅增长，该年为公司带来利润不低于3亿元，2025年一季度维生素E及医药中间体业务经营情况保持良好。该公司2月12日发布回购预案公告，当日股价大涨6.72%，截至3月10日收盘，累计涨幅28.73%。

而海南华铁在2月8日发布公司董事、总经理提议回购公司股份的公告后，股价连续2个交易日涨停，随后开启了一波上涨行情。目前公司并未公布本次回购价格上限，但截至3月10日收盘，公司股价累计涨幅75.53%，而截至本文发稿时间，本次回购事项尚未通过董事会审议。

再来看这30家公司回购预案中的资金来源。2月份回购贷款政策继续受到上市公司青睐，拟回购金额超六成含专项贷款。根据公司公告，上述30家公司中共有20家公司取得了《贷款承诺函》，明确回购资金来源包含回购专项贷款的公司占比为66.67%。其中吉祥航空贷款金额上限最高，为4.5亿元。有17家公司在公告中明确贷款期限不超过3年；有8家公司在公告中明确贷款比例最高不超过90%；还有10家公司，经计算贷款金额上限与本次拟回购金额上限的比值，贷款比例上限也达到了90%。

吉祥航空主要以上海为主运营基地开展航空客货运输业务，近日公司自研OPT定向优化系统亮相2025全球航空数据论坛，充分展现了精细化数据驱动操作在提升飞行安全与效率方面的巨大潜力，也为规模型机队从“经验决策”向“数据驱动”成功转型提供了技术路径。招商证券研报指出，公司成本控制和运营能力领先行业，优先立足优质枢纽机场，积极布局国际航线，未来有望充分受益于行业供需修复，业绩底部爬升、弹性空间较大。

据申万宏源研报，A股2月份回购贷款申请金额环比1月下降较多，主要是因为2月A股市场震荡上行，上证综指、沪深 300、创业板指分别上涨2.16%、1.91%和5.16%，上市公司出于维护自身股价而进行贷款的动机较低。后续，若市场波动放大，则这一工具有望重新放量，推动市场止跌回稳。

最后来看回购用途。与前面月份规律相同，上述30家公司中，回购用途为股权激励或/和员工持股计划的上市公司数量依然最多，达到了19家，占比63.33%；而回购用途为注销减资的有5家，占比16.67%，继续保持较低水平。

多家行业龙头领衔大规模回购，顺丰控股为何5个月未实施回购？

据同花顺数据统计，截至2月28日，约有421家公司正在实施回购计划，与1月份的557家相比，数量下降较多。这些公司累计支付了324.66亿元，共涉及30个行业，其中医药生物行业公司有55家，累计回购了42.91亿元，公司数量最多；交通运输行业公司有17家，累计回购了45.15亿元，累计回购金额最高。

截至2月28日，正在回购的公司中，累计回购金额居前的公司有中远海控、牧原股份、贵州茅台、海康威视、平煤股份和顺丰控股等个股，累计回购金额分别为：12.51亿、12.50亿、12亿、10.68亿、7.91亿和7.58亿元。

这6家公司中，除平煤股份外，其余5家公司都是千亿以上的大市值行业龙头。而在回购资金来源上，除贵州茅台和顺丰控股为自有资金外，其余4家公司本次回购资金均包含有回购专项贷款。具体到回购实施情况，海康威视2月份单月回购了4.75亿元，中远海控单月回购了4.46亿元，贵州茅台单月回购了2亿元，平煤股份单月回购了0.27亿元，牧原股份2月份未实施回购，顺丰控股已经连续5个月未实施回购（2024年10月至2025年2月）。

中远海控是全球集装箱海运龙头，据公司公告，2024年度公司集装箱航运业务同比实现量价齐升，取得了较好的经营业绩。预计2024年度实现归母净利润490.82亿元，同比增加约105.71%。

顺丰控股是国内快递行业龙头，浙商证券研报指出，公司核心业务速运分部盈利相对稳定，鄂州机场投产有望扩大速运业务规模；大件、同城分部先后转盈，均处于盈利逐步兑现阶段，有望实现稳健增长；供应链及国际业务有望乘鄂州机场东风打造第二增长曲线。考虑到公司迎来经营拐点及龙头溢价，预计顺丰控股2024-2026年归母净利润分别为100.56亿元、115.89亿元、127.63亿元。从股价表现来看，2月顺丰控股股价上涨了6.13%。

根据公司公告，顺丰控股本次拟回购金额5亿-10亿元，回购用途为：员工持股计划或股权激励计划，截至2月底，已回购金额7.58亿元。经查询，这与截至2024年9月底的回购数据一致，也就是说，公司2024年10月开始至今，已经连续5个月未实施回购了。而且每经资本眼研究员注意到，顺丰控股已完成的前几次回购方案，实际回购总额基本都在10亿元（含）以上。距离本次回购期满还有2个月时间，顺丰控股还会继续回购吗？每经资本眼研究员以投资者身份致电顺丰控股，相关工作人员表示：之后会不会继续回购，要看公司的情况，暂时无法告知。如果有回购的话，都会按照公告披露。

另外，每经资本眼研究员发现，顺丰控股在2024年一次性将过去几年间的数次回购股份共计约7929万股，由股权激励或员工持股计划用途调整为注销减资，且目前已经注销完成。此举有利于增厚每股收益，切实提高公司股东的投资回报，增强投资者信心。日前，在投资者互动平台，有投资者呼吁公司开始新一轮的股份回购注销。那么，正在实施中的回购方案，后续有没有可能再次调整回购用途变为注销减资，响应投资者的诉求呢？顺丰控股相关工作人员表示，很多投资者应该都希望公司把回购的股份注销，因为可以增厚投资者的回报。但后续的安排，还需要看公司，这边暂时也没有相关信息。如果有变更，会以正式公告的形式告知投资者。

据同花顺数据统计，截至2月28日，正在回购的公司中，累计回购比例居前的公司有西山科技、皖仪科技、克明食品、明德生物、广东明珠和华懋科技等个股。这些个股已回购的股份占总股本比例均在5%以上，分别为6.30%、6.00%、5.78%、5.61%、5.60%、5.37%。

累计回购比例前20的公司，其2月份的平均涨幅为2.09%（前复权），稍弱于同期上证指数表现，2月份上证指数上涨了2.16%。其中极米科技涨幅最大，2月上涨了14.22%（前复权）；跌幅最大的是巴比食品，2月份下跌了7.61%（前复权）。

九安医疗完成大手笔回购，累计回购比例前20名公司股价平均涨幅跑赢大盘

据同花顺数据统计，2025年2月共有173家公司发布了回购方案实施完成的公告，与1月的113家相比，数量增加较多。这些完成回购的公司累计支付了144.58亿元，共涉及24个行业，其中机械设备、医药生物、基础化工、电子等行业完成回购公司数量较多。

在2月份完成回购的公司中，累计回购金额居前的公司有九安医疗、凯莱英、大族激光、安图生物和吉林敖东，回购总金额分别为：11.8亿、10亿、5亿、4.45亿、4.2亿元。

其中，累计回购金额最大和累计回购比例最高的公司是九安医疗，累计支付金额11.80亿元（不含交易费用），约占公司总股本的5.93%。本次回购股份用于维护公司价值及股东权益和减少注册资本。其中，用于维护公司价值及股东权益而出售的股份回购的股份数为904.4万股，对应金额3.65亿元；用于减少注册资本回购的股份数为2018.23万股，对应金额8.15亿元。目前，用于注销减资部分的股份已经注销完成。

该公司回购速度比较快，2024年2月6日发布预案公告，2月8日首次回购，截至6月底，就达到了11.8亿元，四个多月时间即完成了本次回购，且与本次的拟回购金额上限12亿元较为接近。

九安医疗是全球医疗健康类电子产品及硬件和移动医疗服务供应商，深度布局美国市场，是国内稀缺的家用医疗器械深度出海标的。华创证券研报表示，公司是少有的在美国市场实现深度本土化的国产医疗器械公司，有望在全球支付能力最强的美国市场不断延伸家用医疗器械产品体系；此外充裕的资产通过资管业务将持续为公司造血。

2月完成回购的公司中，累计回购比例居前的公司除九安医疗外，还有众兴菌业、健盛集团、泰福泵业、利民股份和长青股份等个股，回购数量占公司总股本比例分别为：4.70%、4.29%、3.96%、3.83%和3.81%。

累计回购比例前20名的公司的2月股价平均涨幅跑赢同期上证指数。涨幅最大的是诺禾致源，上涨了41.78%（前复权）；跌幅最大的是鑫磊股份，下跌了9.26%（前复权）；平均上涨了8.31%（前复权），2月上证指数上涨了2.16%。这20家公司中，有14家2月涨幅都超过上证指数，只有4家公司股价下跌。

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