老郑说汇｜美元“溃不成军”，欧元大逆转

受多重利空因素冲击，本周美元指数大幅下跌3.42%，降至103.89点。美元暴跌的主要原因在于，市场对美国发起的“关税战”最终拖累本国经济的担忧日益加剧，甚至担心美国经济陷入“滞胀”。本周新公布的美国就业类指标普遍表现不佳，进一步加深了市场的这种忧虑。此外，欧元本周“逆转式飙升”，由于欧元在美元指数中的高权重，直接对美元指数造成了冲击。

本周，特朗普在关税问题上的表态令人捉摸不透，市场人士对此无所适从。特朗普政府本周二开始对墨西哥和加拿大加征25%的关税。然而，周四他又突然宣布暂时豁免对加拿大和墨西哥部分产品的25%关税。

在经济指标方面，本周三公布的2月ADP私营部门新增就业人数为7.7万，远低于预期的14.0万，也低于1月的18.3万（修正前）。周四公布的截至3月1日当周初请失业金人数为22.1万，优于预期的23.5万，也优于前一周的24.2万。尽管该指标略好于预期，但由于这是一个波动性较高的周度指标，对市场的支撑作用相当有限，周四当天美元仍呈下跌态势，只是跌幅相对较小。周五公布的美国2月季调后非农就业人口为15.1万，低于预期的16.0万，1月就业增幅从此前公布的14.3万下修至12.5万。同时公布的2月失业率为4.1%，高于预期的4.0%；2月平均时薪月率增长0.3%，符合预期，但低于1月的增0.5%（修正前）。

目前，市场认为美联储可能在6月恢复降息，且预计年内将降息三次。而在本周之前，市场普遍认为美联储今年只会降息一到两次。