中国银河给予计算机行业推荐评级：GPT-4.5发布，巴黎AI峰会召开

每经AI快讯，中国银河03月04日发布研报，给予计算机行业推荐评级。

股指动态：过去一周，全球主要科技股指全线下跌。标普 500指数﹣0.98%,纳斯达克综合指数﹣3.47%，费城半导体指数﹣7.20%;TAMAMA 科技指数-4.12%；纳斯达克中国金龙指数﹣3.90%；恒生科技指数﹣4.97%；计算机-8.01%.

个股表现：过去一周，热门科技股全线下跌。据统计，相比2月 21日收盘价，2月 28日盘后，苹果合计﹣1.51%，英伟达﹣7.07%，特斯拉﹣13.27%,谷歌﹣5.22%，亚马逊﹣1.99%,META-2.25%，微软﹣2.75%,ARM-9.08%,英特尔﹣4.58%，高通﹣4.99%,AMD-9.91%。

10 年期国债及汇率：2月 28 日，美国 10年期国债利率为4.24%，相较 2月 21 日累计下降18bps;2月 28 日，美元兑人民币中间价报7.17；较2月 21 日价累计调贬 42个基点。

核心观点：

1、2月28日，OpenAI发布其最新语言模型GPT-4.5，作为通用型大语言模型，其技术规格显著提升。GPT-4.5拥有1万亿激活参数和120万亿tokens 训练数据，上下文窗口长达256K，幻觉率显著降低至37.1%。此外，其情感智能和对话自然度大幅提升，适合应用于写作辅助、客户服务等场景。然而，GPT-4.5的API定价高昂，输入每百万token收费75美元，输出每百万token 收费150美元，这能限制其市场普及度。

2、3月3日，巴黎人工智能行动峰会召开，61 国签署《巴黎人工智能宣言》,旨在推动AI的包容性、可持续性与全球治理。峰会重点关注AI与能源关联、AI对劳动力市场的影响，以及 AI 治理国际合作。此外，峰会发布了《国际人工智能安全报告》，强调AI安全与风险议题，尽管未形成类似《布莱切利宜言》的标志性成果，但为AI的国际治理提供了重要参考。

综上，OpenAI发布GPT-4.5和巴黎人工智能行动峰会的召开，分别从技术进步和国际治理两个维度推动了 AI行业的发展。未来，AI 行业的发展将更加注重技术与治理的平衡，以实现技术的可持续应用和全球范围内的普惠性发展。

风险提示：技术迭代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。

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(记者 王晓波)

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