价值策略新工具自由现金流ETF（159201）持续吸金，民生证券：3月更偏向质量红利

3月3日，A股三大指数早盘集体高开高走，午后回落。盘面上，锂电及相关产业链强势走高，固态电池、化工等板块涨幅居前，家用电器、算力租赁等板块跌幅居前。自由现金流ETF（159201）成交额超2亿元，换手率超19%，盘中交投活跃，持仓股中雪峰科技、欧圣电气、木林森等领涨。

规模方面，截至2025年3月2日，自由现金流ETF（159201）最新流通规模为11.55亿元，流通份额11.67亿份，创成立以来新高。自2月27日上市以来，连续两个工作日资金净流入，合计吸金4.73亿元。

民生证券认为，盈利能力资产基本面仍较弱，质量+红利的资产或有相对收益。ROE的优势差边际继续下行，质量资产有待基本面改善，但成长走弱下或有一定机会；高股息类资产当下的拥挤度仍处于较高水平，纯红利类资产按照排序来说暂不是最优，带点质量更好。当下Δg和Δgf由扩张转收缩，成长估计会熄火，3月更偏向质量红利。

自由现金流ETF（159201）跟踪国证自由现金流指数，该指数定位于A股自由现金流策略，选取自由现金流为正且占比高的股票，编制逻辑清晰，质地指数高，代表性强。与红利指数编制方案差异较大，是红利投资策略的进一步延伸和扩展！自基期以来，该指数的长期业绩突出，年化超18%，呈现出较为突出的风险收益比。