2月21日券商晨会精选|供改预期逐步兑现，全面看多稀土永磁板块

以下是2月21日的券商晨会精选，仅供参考。

国金证券：供改预期逐步兑现，全面看多稀土永磁板块

国金证券研报表示，《总量调控管理办法》落地拉开稀土行业供改序幕，我们认为后续或伴随系列政策和行业整合，在全球地缘政治环境波动的背景下稀土的战略价值有望进一步提升，行业基本面亦处底部回升阶段，稀土集团和切入人形机器人产业链的磁材标的有望显著受益。

中信建投：比亚迪中高阶智驾标配超预期，看好整车及智驾产业链估值重塑

中信建投研报表示，比亚迪中高阶智驾标配超预期，看好25年整车及智驾产业链估值重塑。2月10日比亚迪发布全新智能驾驶战略，今年拟实现全系车型智驾标配，且“加量不加价”，价格体系与24款保持一致，从6.98w起的海鸥到17.98w起的汉、唐全系标配智能驾驶天神之眼C，公司基于前所未有的规模效应实现智驾低成本搭载和快速迭代，价格体系和配置范围均超出此前市场预期，真正实现智驾平权。汽车智驾及人形机器人是AI端侧应用核心场景，特斯拉FSD端到端大模型已迭代至V13版本并于近期北美市场推送，规划25年6月美国奥斯汀robotaxi商业运营及年内FSD入华；比亚迪等自主品牌推动中阶智驾普及，2024年国内 L2 + 高阶智驾渗透率仅为 8.5%，比亚迪及后续自主品牌新车密集上市有望推动国内L2+渗透率提升至30%+。此外，一周内近20家车企宣布与 DeepSeek完成深度融合，在智能座舱和AI运营等领域开启新的探索。看好25年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升，零部件投资机会在于硬件公司在1-10阶段的业绩稳步兑现，以及拥有新技术、新商业模式的供应商在0-1阶段的估值提升。

中信建投：2025年金价或从顺风期走向震荡期

中信建投研报表示，开年黄金急涨，定价短期逻辑，缘起关税预期催化纽约现货交割风险。看短期，关税明朗之前，期现溢价波动或难完全平稳，跨市套利或仍对金价有支撑。看中期，2022年以来金价已偏离美元和实际利率这两大传统框架。尤其2024年，传统黄金框架明显失效。回归朴素的供需逻辑，2024年金价上涨有两大需求助推至关重要，呼应全球宏观形势。其一，央行购金持续强劲。这是2022年后金价中枢上台阶的底层原因。底层线索是大国博弈，注脚是地缘冲突。其二，亚洲（尤其中国）私人部门黄金投资需求扩容。底层线索是2024年中国有效需求原因所致。展望2025年，助推2024年金价的需求因素在2025年持续性减弱，故2024年我们判断黄金“高平台上的顺风期”，2025年金价或从顺风期走向震荡期。

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【AI眼镜、人形机器人概念暴涨，多位选手抓住机会！比赛报名最后一天，参赛冲刺大奖！】周四，大盘表现平淡，人形机器人、AI眼镜概念掀涨停潮。在人形机器人概念中，灵巧手、机器视觉概念股大涨。DeepSeek概念股出现分化。在每日经济新闻APP举办的掘金大赛第50期比赛中，周四是开赛第四天，多位选手表现出色，本期比赛将在周五揭晓冠军。大赛为模拟炒股，模拟资金50万元。报名时间为2月15日到2月21日，比赛时间为2月17日到2月21日。正收益就获奖，报名就拿福利！周周发奖金，月月有大奖！有选手表示，除了每期比赛有不错的奖励外，如果冲进月度积分王前100名，也能获得丰厚的现金奖励。对于目前的行情，有参赛高手认为，现在的最强主线是人形机器人概念，可以挖掘那些涨幅还不那么巨大的细分领域，如高性能钕铁硼、碳纤维等。为便于参赛选手提高投资胜率，只要报名掘金大赛，就能查看高手持仓和免费查阅火线快评。“火线快评”是达哥携团队研发的跟市场紧密贴合的产品之一，它包含最新的热点事件、行业的投资逻辑和相关的公司分析。在2月19日开盘前“火线快评”提到人形机器人的灵巧手板块，相关个股丰立智能、汉威科技大涨。多位选手表示，运用火线快评抓住了市场行情，每天必看。