VC/PE周报 | 软银愿景基金再度陷入亏损；启明创投主管合伙人梁颕宇正式离职

在近日的创投市场中，多家头部机构有新动态，连续两个季度盈利后，软银愿景基金再度陷入亏损；启明创投宣布一则人事变动，主管合伙人的梁颕宇正式离职；投资市场中，人形机器人、脑机接口等领域大额融资频现，科技巨头谷歌下场投资；IPO市场方面，新茶饮品牌古茗赴港IPO，美团龙珠、红杉等曾投资。 

软银又现亏损

连续两个季度盈利后，软银愿景基金再度陷入亏损。2月12日，软银集团发布2024第三财季的报告，财报显示，去年第三季度净亏损达3691.7亿日元，超出市场预估的1547.9亿日元。软银集团亏损主力是软银愿景基金，此前两个季度均为盈利。根据财报数据，软银愿景基金第三财季录得3099.3亿日元的亏损，其中，愿景基金一期的上市投资组合公司价值环比下降2.1%，主要受电商公司Coupang股价下跌影响。其对私有公司的投资价值也下降了3.3%。愿景基金二期的公允价值较上一季度末下降了3.7%。

尽管业绩表现当季不佳，但软银集团表示他们仍计划在人工智能领域进行大规模投资。

点评：软银近期大手笔布局AI，包括参与“星际之门”等重大项目，短期内投资组合的波动性和市场不确定性可能对软银业绩构成压力，其需要在风险控制和战略布局上找到平衡，以应对市场变化并实现可持续增长。

头部机构现人事变动

今日，启明创投宣布长期担任主管合伙人的梁颕宇已正式离职。公告内容显示，启明创投和梁颕宇于2024年11月启动了一项“管理团队传承规划”，作为该计划的一部分，梁颕宇离任后，启明创投主管合伙人胡旭波和合伙人陈侃将共同领导启明创投在医疗健康领域的投资。

2006年启明创投刚成立时，梁颕宇以医疗健康团队带头人的身份加入，其投资案例包括甘李药业、康希诺等。

点评：作为医疗健康领域的资深投资人，梁颕宇在业内颇有名气，此前启明创投“管理团队传承规划”已有披露，显示出其在领导层过渡上的有序安排。

Kimi仲裁争议后张予彤首度发声

近日，原金沙江创投合伙人、月之暗面联合创始人张予彤在社交媒体发文，披露Kimi新版本上线后用户量创新高，并感慨AI行业每逢春节发展速度远超想象，这是此前Kimi仲裁争议引发市场巨大关注后张予彤首次发声。

去年底，金沙江创投主管合伙人朱啸虎炮轰张予彤隐瞒在月之暗面持有900万股免费股份，违反基金受托责任。随后月之暗面创始人杨植麟发文强调张予彤的贡献，但关于代持与具体持股比例等这些冲突，处于风波中的张予彤始终未做回应。

点评：虽未回应核心争议，但此次发声标志着张予彤重新进入公众视野。未来双方如何处理争议、维护合作关系将直接影响月之暗面的发展前景。

王小川下场做VC？

日前，据媒体报道，大模型独角兽百川智能在招聘平台上发布了招聘投资人的消息，记者注意到，上述招聘主要包含投资经理、投融资总监等职位信息。投资经理职位要求应聘者能评估人工智能及具身智能领域的投资机会；而投融资总监的职责要求则是，融资规划与执行，制定详细的融资计划，确定融资规模、结构和方式，以满足公司的资金需求和战略。

公开资料显示，此前百川智能曾投资AI理论与算法软件开发商超数智能、金融领域AI原生应用服务商智策领航、医疗健康数据挖掘服务提供商小儿方等项目。

点评：此前多家大模型头部创业公司传出下场做投资的消息，通过投资，这些公司不仅可以加速技术布局，还能够构建更广泛的业务生态。

谷歌下场投资人形机器人

人形机器人赛道，再添一笔大额融资，近日，美国人形机器人公司Apptronik宣布完成3.5亿美元A轮融资，由B Capital与Capital Factory共同领投，科技巨头谷歌参与投资。

Apptronik成立于2016年，总部位于得克萨斯大学奥斯汀分校的人本机器人实验室，Apptronik是特斯拉人形机器人最大的竞争对手之一，该公司的人形机器人直接对标特斯拉擎天柱（Optimus），并与英伟达以及美国宇航局合作。

点评：人形机器人赛道热度持续升温，巨头入局投资反映出资本市场对人形机器人未来应用场景（如太空探索、工业自动化等）的看好，随着AI与机器人技术的深度融合，人形机器人有望在多个领域实现突破。

脑机接口赛道诞生一笔巨额融资

日前，阶梯医疗宣布完成3.5亿元人民币B轮融资，由启明创投、奥博资本和礼来亚洲基金等共同领投，天使轮投资机构源来资本持续跟投。

阶梯医疗方面表示，这笔融资是中国植入式脑机接口行业历史上最大的一笔融资，阶梯医疗成立于2021年，主要做微创植入式脑机接口技术的研发与应用，其选择了侵入式脑机接口技术路径，并研制出中国首款符合医疗器械标准的高通量植入式脑机接口系统，帮助瘫痪患者完成复杂的脑控任务，是中国首个完成注册性型式检验的侵入式脑机接口产品。在此之前，阶梯医疗曾获得数亿元A轮融资以及数千万元天使轮融资。

点评：近年来，全球脑机接口技术迅速发展，尤其是侵入式技术路径的突破，为神经系统疾病的治疗带来了新的希望。资本市场的持续关注和投资支持，加速了技术的商业化进程。未来随着技术的不断成熟和应用领域的拓展，脑机接口技术有望在医疗、康复和消费电子等领域实现更广泛的应用，为人类健康和生活质量提升提供有力支持。

好心情完成数亿元D轮融资

近日，好心情健康产业集团宣布已完成数亿元D轮融资，此轮融资由徐州产投、中信医疗、中泰基金、联合未来等多方共同投资。据公司方面透露，本次融资资金一部分将重点投向AI心理陪伴机器人和AI诊断技术的研发创新。

好心情主要聚焦在精神心理健康行业，目前构建覆了盖线C端、B端的线上、线下专业数字诊疗体系，完成对心理互联网医院、全国连锁心理诊所、数字科技和企业心理健康四大业务板块的布局。2016至今，好心情已经完成6轮融资，投资方包括恩华药业、通和毓承、字节跳动、复星健康、德诚资本等。

点评：资金将重点投向AI心理陪伴机器人和AI诊断技术的研发创新，这不仅有望提升心理健康服务的效率和精准度，也顺应了AI技术在医疗领域加速渗透的趋势。当前心理健康行业仍面临用户认知度不足、服务标准化难等挑战，头部公司需在技术创新的同时，还需加强市场教育和行业规范，以推动精神心理健康服务的普及与升级。

新茶饮古茗IPO，美团龙珠、红杉等曾投资

港交所消费赛道迎来一个标志性IPO。日前，古茗控股有限公司登陆港交所，成为继奈雪的茶、茶百道之后，第三家在港股上市的内地茶饮品牌.

据招股书披露，IPO前古茗的持股结构如下：公司创始人王云安持股43.21%，为古茗第一大股东；美团龙珠持股约8%；红杉资本持股4%，Coatue 34持股为1%。

在本次IPO发行中，古茗共引入5名基石投资者，腾讯旗下Hung River Investment认购2500万美元；元生资本和正心谷资本分别认购1500万美元，元生资本董事长彭志坚曾任腾讯公司副总裁、腾讯投资并购部总经理；美团龙珠和Duckling Fund分别认购800万美元。

点评：古茗的成功上市不仅反映了其在下沉市场的强大竞争力，也展现了新茶饮行业的巨大潜力。上市首日，古茗未能打破新茶饮品牌破发的“魔咒”，尽管市场对新茶饮赛道充满期待，但资本市场的表现仍受到多重因素影响。未来，古茗将面临资本市场的持续考验，投资者不仅会密切关注其财务表现，还将深度评估其增长潜力、市场扩展能力以及长期盈利能力。

封面图片来源：视觉中国-VCG111363577655