一键布局科创板——科创综指ETF国泰重磅来袭！

科创板简单投资新选择，跟踪科创板的大宽基来啦！高成长、高弹性的科创综指ETF国泰（认购代码：589633）将于2月24日-3月7日开启网上/网下现金认购。 

立足“科技强国”的科创板主要覆盖符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。目前市场上跟踪科创板的产品有很多，为什么还要发科创综指ETF？我们直接揭晓答案——为了追求科创板Beta的投资价值，上证科创板综合指数是科创板首只覆盖全市场的综合指数。那这个综合指数的样本空间具体是怎样的？有哪些亮点和投资价值呢？

首先介绍一下科创综指的整体情况： 

上证科创板综合指数反映科创板市场的整体表现。指数覆盖范围广，在剔除ST、*ST的科创板上市股票后，最新样本股数量是565只，对科创板覆盖度高。

从市值分布来看，科创综指的市值分布较为均衡，约1/2的权重分布在100亿到500亿之间，约1/4的权重分配到市值超500亿的成分股上，约1/4的权重分配到市值100亿以内的成分股上，前十大累计权重不足1/4，成分股权重分布较为均衡。

数据来源：wind，中证指数有限公司，时间截至：2025年1月27日 

科创50代表科创板大市值股票的表现，科创100代表科创板中等市值股票的表现，科创200代表科创板小市值股票的表现，3个指数呈现出大盘、中盘、小盘的特征。与之相比，科创综指样本股有565只，覆盖面广，能较全面地代表科创板不同规模的上市公司。 

从行业分布来看，科创综指的行业分布较为均衡，电子、医药生物、电力设备、机械制造等行业权重占比较高，其中电子权重44%。 这些权重较高的行业都属于新质生产力行业，在未来的发展空间和发展前景十分可观。

数据来源：中证指数公司，前十大申万一级行业，截至2025年1月27日 

了解完科创综指基本情况后再来看一下指数的亮点——指数成分股研发投入较高，创新性以及盈利能力可持续性较强！

从企业研发力度、未来盈利预期两个角度考量。在研发力度方面，2024年前三季度，科创综指成分股的研发强度为10.8%，2021Q3-2024Q3年研发支出年化复合增长率达19.5%，显示出科技创新企业的高投入特性，对于科创板这些高科技高成长属性的企业来说，高研发往往意味着高创新。

在盈利预期方面，根据Wind给出的盈利预测，科创综指样本股在2025年和2026年的营收增速分别是14.17%和20%；归母净利润同比增速分别是93.45%和38.64%，这些数据都证明样本股的未来盈利预期是较为可观的，也是样本股一直以来高研发力度的预期成果体现。

数据来源：wind，截至2025年2月14日，风险提示：盈利预期表现不代表业绩承诺，仅供参考。

纵向了解完科创综指的概况和亮点后，再横向与其他科创板指数进行比较。科创综指长期累计表现优于科创板50和科创板100，整体表现稳定在科创板200和科创板50之间。科创板内部大中小盘指数收益率差距较大，选择科创板综指或可避免进行市场市值风格的判断，可谓投资的“中庸之道”。

数据来源：wind，截至2025年1月27日

从过往涨跌幅弹性来观察，聚焦科技创新企业的科创综指相比常见宽基指数表现出高弹性的特征。

从基日2019年12月31日以来看上涨行情中的指数收益率，科创综指在沪深两市宽基指数中涨幅居前，相对常见宽基指数表现出高弹性，在反弹市中涨幅居前，在回调的市场中跌幅也居前，涨跌幅20%限制的科创综指是高弹性投资之选。

数据来源：Wind，截至2025年2月10日。风险提示：过往业绩不代表未来表现。基于沪深300收盘点位划分上涨行情与下跌行情。各段行情区间涨跌幅见上表。 2019/1/3至2021/2/10为上涨行情，由于科创综指基日为2019年12月31日，所以本段行情不纳入比较，指数的比较区间从由科创综指基日以来，由沪深300指数划分的最早的一段上涨/下跌区间开始。 

高成长、高弹性的科创综指未来投资机会有哪些？

从宏观角度看，全球主要经济体流动性有望持续改善，欧洲央行和美联储未来的降息政策，以及国内的货币政策适度宽松，都有望为市场提供充足的流动性。目前处于科技产业周期变革的初期，且科技政策不断强化，叠加流动性宽松，表征科技创新企业的科创综指可重点关注。 

从指数前三大权重行业来看投资机会，首先权重44%的电子行业，从基本面来看，2024年中国智能手机销量同比增长了1.5%，也是2018年以来的首次增长。2024年我国集成电路出口额同比增长17.4%，创下历史新高。当前AI产业趋势是明确的，国产AI大模型的出色表现有望促进AI产业链国产化进程，芯片作为卡脖子环节将仍是战略投资重点方向。

其次权重15%的医药生物行业，随着国产创新药的创新性有所提升，国内创新药license out的交易数量和金额屡创新高。后续真正有产品力的产品海外落地或为创新药带来估值提升的机会。在国内外复杂的宏观政治环境之下，医药仍然是内需+刚需的确定性长期成长性行业（人口老龄化的需求、未满足的临床需求、保障水平升级的需求、创新出海等等）。

最后权重10%的电力设备板块来看，光伏方面全球能源结构转型能够给光伏装机持续增长提供充足动力，在行业自律和各项政策的作用下，2025年内光伏行业有望实现供需平衡、行业盈利复苏。电力设备方面，国内市场增长稳定基石，海外出口打开空间。国内投资水平有望提升，海外需求被持续激活。

综合来看，在流动性宽松的背景下，叠加科技政策不断强化，我国在科技创新领域的发展景气度突显。此外未来需求端的持续增长，无论是电子、创新药还是新能源领域都值得期待，科创综指可长期关注！

科创综指相关ETF为什么选择科创综指ETF国泰（认购代码：589633）？

科创综指ETF国泰（认购代码：589633）跟踪上证科创板综合指数，主要采用完全复制法，为了更好地实现跟踪标的指数的目的，基金管理人综合考虑标的指数成份股的流动性、投资限制、交易成本等因素，可以采用抽样复制的策略，并且过往既有产品抽样复制成果较为显著。 

以上证综指ETF为例，上市以来截至2024年底，抽样复制超额20.41%。（上证综指ETF上涨21.48%，上证综指上涨1.07%），若考虑超额收益相当于上证综指已经站上了3950点！ 

资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准。股票投资策略：科创综指ETF国泰主要采用完全复制法，即按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导致科创综指ETF国泰管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管理人可以采取替代性策略等方式对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。为了更好地实现跟踪标的指数的目的，基金管理人综合考虑标的指数成份股的流动性、投资限制、交易成本等因素，可以采用抽样复制的策略。

数据来源：季报，wind,数据截至2024年12月31日，上证综指ETF上市日为2020年9月9日，业绩比较基准为上证综合指数收益率。业绩数据已经经过托管行复核。注：上市以来截至2024年底净值增长率为21.48%，同期上证综指涨跌幅为1.07%，（从3254.63点到3351.76点）若投资者采用上证综指ETF跟踪上证综指，则相当于从3254.63点持有到3954.72点。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来表现。我国基金运作时间较短，过往表现不代表未来。基金有风险，投资须谨慎。

此外，科创综指ETF国泰考虑月月评估分红。在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告。

如果想捕捉科创板的成长性投资机会，但不知道如何选择，那么科创综指可能就是你的“菜”。根据公告，科创综指ETF国泰（认购代码589633；交易代码589630）将于2月24日-3月7日开启网上/网下现金认购，管理费0.15%，托管费0.05%，感兴趣的小伙伴快关注起来吧！

风险提示：

国泰上证科创板综合交易型开放式指数证券投资基金属于股票型基金，其预期收益预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等征相似。本基金投资于科创板股票，差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评并根据您自身的风险承受力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险、投资需谨慎。