信达证券给予招商轮船增持评级，公司深度报告：全球油散龙头，静待各板块共振

每经AI快讯，信达证券02月13日发布研报称，给予招商轮船（601872.SH，最新价：6.88元）增持评级。评级理由主要包括：1）招商轮船以油气运输、干散货运输为双核心主业，业务布局航运全业态，截至2024年上半年末，VLCC、VLOC船队规模世界第一。其中，油轮运输周期波动性强，散货船运输得益于租约锁定，周期波动有限。考虑到行业供给持续紧张，需求端存在扩张机会，我们认为公司当前资产价值被低估；2）油轮运输：业绩高度挂钩TD3C航线运价，周期波动性强；3）散货船运输：铁矿石进口支撑需求，COA限制周期波动性；4）锁定支撑公司散货船运输业务营收、净利润周期波动性有限；5）其他业务：LNG运输利润稳定，集运、滚装计划分拆上市；6）LNG运输：CLNG船队均已绑定项目，贡献稳定利润；7）集装箱运输、滚装运输：计划分拆上市，公司将进一步聚焦双核心主业。风险提示：OPEC+原油减产超预期；船队规模扩张超预期；环保监管执行力度不及预期；地缘政治风险。

AI点评：招商轮船近一个月获得1份券商研报关注，增持1家。

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(记者 王瀚黎)

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