中策橡胶IPO：业绩持续强劲增长 国产轮胎巨头持续领先

中策橡胶集团股份有限公司（以下简称“中策橡胶”），作为国内领先的轮胎企业，中策橡胶通过多年来持续的研发创新塑造了自身较强的国际竞争力，多年居于国内轮胎行业龙头地位，在中国橡胶工业协会发布的“2024年度中国轮胎企业排行榜”中位列榜首。

中策橡胶业绩增长强劲

中策橡胶自成立以来，主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售。作为国内较为老牌的大型轮胎制造厂商，中策橡胶已拥有“朝阳”“威狮”“好运”“金冠”等一系列知名轮胎品牌，其中“朝阳”品牌诞生于1966年，并早在2004年就被评为“中国驰名商标”，是我国知名度较高的本土轮胎品牌。

经过几十年的发展，凭借成熟的生产工艺和较大的生产规模，中策橡胶已成为全球规模领先的全钢子午胎生产企业之一，其产品进入了一汽解放、北汽福田、上汽通用、东风日产、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪汽车等一系列知名整车厂商供应链体系。

从业绩表现来看，2021年至2024年上半年三年一期，中策橡胶的营业收入分别为306.01亿元、318.89亿元、352.52亿元和185.18亿元，扣非后归母净利润分别为12.92亿元、10.81亿元、24.98亿元和21.44亿元，保持了较高的业绩增长趋势。

值得一提的是，随着中国成为全球轮胎产品主要的生产和出口基地，海外市场也早已成为国内轮胎企业的重要战场。

凭借着较强的产品竞争力，以及覆盖全球近160个国家和地区的强大营销网络体系，中策橡胶的旗下轮胎产品远销欧洲、美洲、非洲、大洋洲、东南亚以及中东等全球大部分国家和地区。

2021年至2024年上半年，中策橡胶的境外主营业务收入金额分别为123.77亿元、149.00亿元、168.32亿元和88.69亿元，金额不仅持续增长，而且境外主营业务收入占比也逐步上升至了2024年上半年的48.05%。

根据信达证券的报告，在中策橡胶最主要的外销市场——美国市场，2024年全年的进口半钢胎数量为2.08亿条，同比增长5.69%，创下新高；进口全钢胎数量1898万条，同比增长9.12%，达到仅次于2022年的历史次高。

强大的产品竞争力也奠定了中策橡胶的行业地位，中策橡胶在中国橡胶工业协会发布的“2024年度中国轮胎企业排行榜”中位列榜首，同时名列美国《轮胎商业》杂志《2024全球年度轮胎报告》评选的全球轮胎制造企业前十强。

持续研发创新塑造中策橡胶竞争力

作为资本、技术和劳动密集型产业，我国轮胎工业目前的研发能力、装备工艺技术水平、品牌影响力与国际水平相比还存在一定差距。

以中策橡胶为代表的我国头部轮胎企业，正是通过多年的追赶，大幅提升产品品质、品牌、服务能力，并因此塑造了国际化竞争力。

具体到中策橡胶，其始终将创新作为驱动公司发展的主要动力。近年来，中策橡胶自主研发了“315/70R22.5性能测试用标准测试轮胎”“全钢丝子午无内重载卡车轮胎”“全钢丝子午超级扁平化宽基载重拖车胎”“低噪音轮胎系列”“超低滚阻轮胎”等较高技术含量产品。

尤其是，中策橡胶的核心技术符合轮胎行业向高性能方向发展，并更加注重产品的安全性、智能性和节能环保性的趋势。

在这背后，是中策橡胶拥有一批经验丰富、创新能力强、专业构成合理，具有较强科研创新能力的轮胎产品研发专业技术人才。以中策橡胶的核心研发人员之一，同时也是中策橡胶前沿科技研究中心负责人的WANG XIAO RONG为例，其拥有博士学历，曾于1995年5月至2010年4月期间任美国普利司通/费尔斯通公司阿克隆研究中心研发科学家、资深科学家、重要管理层人员；在2013年5月至2021年9月期间，曾担任同济大学高等研究院化学科学与工程学院上海千人特聘教授。

中策橡胶是行业内率先获批建设“博士后工作站”的轮胎企业，同时公司还建有省级企业技术中心、省级企业研究院、石化行业创新平台轮胎设计与绿色制造产业技术创新中心、院士工作站等多个创新平台。

此外，中策橡胶还持续致力于提高生产工艺的自动化、数字化水平，先后被评为浙江省首批两化融合示范企业、浙江省上云标杆企业，入选工业和信息化部企业上云典型案例、大数据试点示范项目等，引领着轮胎行业向智能化、自动化升级的发展趋势。

登陆资本市场有望助力中策橡胶加速发展

展望未来发展，我国轮胎行业仍有较大发展空间，一方面，在相关行业政策的支持下，我国领先轮胎企业在轮胎产品品种和规格等技术层面都有大幅度提高，从而具有了较强的国际化竞争力；另一方面，据公安部统计，2024年全国机动车保有量达4.53亿辆，其中汽车3.53亿辆，庞大的汽车市场为轮胎提供充沛需求，而且我国替换胎市场也预计将不断增长。

根据德勤《2020中国汽车后市场白皮书》显示，中国汽车后市场规模预计将从2014年的6.6千亿元增长到2025年的17.4千亿元，年均复合增长率达9.21%。

对于中策橡胶来说，此次拟登陆资本市场，也有望进一步为其带来强劲的发展动力。

根据招股书，中策橡胶拟投建“高性能子午线轮胎绿色5G数字工厂项目”“年产250万套全钢子午线载重轮胎生产线项目”“中策橡胶在泰国增资建设高性能子午胎项目”等多个IPO募投项目。这些募投项目将有利于中策橡胶提升产能，扩大经营规模，促进市场占有率的进一步提升，巩固公司的市场地位。

以中策橡胶在泰国增资建设高性能子午胎项目为例，在项目建成并达产后，将新增700万条高性能半钢子午线轮胎的生产能力。项目的实施将成为中策橡胶把握共建“一带一路”发展契机，抵御贸易政策变化风险，积极布局全球化战略的重要举措。

在此之前，中策橡胶泰国生产基地自2015年投产以来，已成为公司重要的生产基地及利润增长点。

根据相关数据测算，2021年、2022年和2023年，中策橡胶的全球产品市占率约占2.5%左右，随着中策橡胶新增产线的投产以及全球范围内品牌号召力的提升，未来其市占率还有望继续攀升。

文/小汶