2025年2月5日，海螺水泥宣布终止认购西部建设非公开发行A股股份。双方于同日签署了《附条件生效的股票认购协议之终止协议》，正式结束这一历时三年的合作计划。该合作始于2021年12月，海螺水泥原计划以17.6亿元参与认购，持有西部建设16.3%的股份，旨在加强双方在原材料供销、混凝土业务等方面的战略合作。然而，由于发行时机等多方面原因，定增方案未能在证监会批复的有效期内实施，导致批复到期自动失效。
每经记者 张宝莲 每经编辑 梁枭
2月5日收盘后，海螺水泥（SH600585，股价23.79元，市值1260.7亿元）公告，终止认购西部建设（SZ002302，股价6.13元，市值77.38亿元）非公开发行A股股份。
海螺水泥表示，经审慎研究并与西部建设协商一致，公司于2025年2月5日与西部建设签署了《附条件生效的股票认购协议之终止协议》，约定公司与西部建设终止《附条件生效的股票认购协议》《附条件生效的战略合作协议》及其补充协议的履行，公司不再参与认购西部建设非公开发行A股股份事宜。
《每日经济新闻》记者了解到，该事项始于2021年12月，海螺水泥拟自筹约17.6亿元参与认购西部建设非公开发行A股股份。海螺水泥曾称，西部建设是国内领先的建材产业综合服务商，也是国内商品混凝土行业的领军企业，拟通过认购其非公开发行A股股份的方式，进一步加强双方在原材料供销、混凝土业务、砂石骨料业务、物流运输、产业互联网等方面的战略合作。
据西部建设2024年半年报，专注于预拌混凝土及相关业务，是中国建筑集团有限公司旗下企业。根据“中国混凝土网”数据，公司近年来稳居中国预拌混凝土行业第二位，为全国规模最大的专业预拌混凝土上市公司。海螺水泥是中国水泥行业的龙头企业，也是国内首家A+H股上市的水泥企业。
根据2021年12月西部建设与海螺水泥各自披露的公告，西部建设拟非公开发行A股股票约2.8亿股，发行价格为7元/股，募集资金总额约19.6亿元。西部建设拟通过本次发行募集资金补充流动资金及偿还银行贷款，一方面有利于优化资本结构，降低融资成本，减轻偿债压力；另一方面有利于进一步充实资金实力，提高抗风险能力。该发行计划预计在2022年3月底实施完毕。
海螺水泥作为战略投资者，拟以自有资金17.6亿元认购西部建设非公开发行的A股股份。本次认购股份完成后，海螺水泥将持有西部建设16.3%的股份，成为其第二大股东。公司称，这一行动是为贯彻落实公司“十四五”发展规划，围绕水泥主业实施上下游产业链延伸拓展。
西部建设认为，海螺水泥具有雄厚的产能、资金、管理、研发实力以及完善的市场营销网络，能够提供经济稳定的原材料供应。双方将在原材料供销合作、混凝土搅拌站增量市场、砂石骨料业务、物流运输业务、产业互联网项目、科研项目合作、海外业务合作等方面展开合作。西部建设期望借助海螺水泥获得较强的成本优势以及在长三角等经济活跃区域的商业资源，拓展自己的版图。
不过，这一合作始终未能落地。2024年2月，该定增方案获证监会同意注册批复，时间自同意注册之日（2024年2月1日）起12个月内有效。2025年2月5日晚，西部建设称，公司取得批复文件后会同中介机构一直积极推进本次向特定对象发行股票的发行事宜，由于发行时机等多方面原因，公司未能在批复的有效期内实施本次向特定对象发行股票事宜，该批复到期自动失效。
2025年2月5日，双方签署了附条件生效的股票认购协议之终止协议，正式终止了这一合作。
海螺水泥表示，此次终止认购西部建设非公开发行股份，不会对公司与西部建设既有的合作产生任何不利影响。双方将继续秉持互利共赢的原则，充分发挥各自在资源、技术、市场等方面的优势，积极推动优势资源的互补与协同，持续拓展在产品、市场等领域的长期合作。
对于批复期内为何没有执行定增计划？2月6日上午，《每日经济新闻》记者拨打海螺水泥证券部电话并按要求发去采访函，截至发稿未收到回复；2月6日上午及下午，记者也多次拨打西部建设证券部电话，但是未能接通。
双方终止合作并不意外，这与过去三年水泥和混凝土行业发生的变化有关。
2020年，海螺水泥的营业收入创历史新高，达到1762.43亿元，公司也因优异的业绩表现被称作“水泥茅”。同年，西部建设的业绩也稳步增长，2021年，西部建设营业收入达到269.26亿元。这一年末，两大龙头企业试图强强联合，做强水泥行业上下游产业链。
不过，随着外部环境变化，两家企业的营业收入与净利润出现下滑。
2023年，海螺水泥营业收入为1409.99亿元，较2020年减少超350亿元。公司在2024年半年报中提到，受房地产市场整体延续调整态势、基建项目开工不足以及大范围连续性降雨天气影响，上半年水泥需求持续弱势，全国累计水泥产量8.5亿吨，同比下降10%（可比口径），市场竞争依然激烈，促使水泥价格底部运行，量缩价低导致行业效益持续下滑，水泥行业整体呈现“需求萎缩、竞争激烈、价格低迷、经营承压”的运行特征。2024年三季报显示，去年前三季度海螺水泥营业收入为681.5亿元，同比下降31.27%。
西部建设也受到了商品混凝土市场下行的影响。公司2024年半年报披露，受基础设施投资增速持续放缓、房地产开发投资继续下行等因素影响，国内混凝土需求总量持续萎缩，行业营收和利润总额同比均有明显下滑。根据中国混凝土与水泥制品协会的数据，1—6月商品混凝土累计产量同比下降10.8%，规模以上混凝土与水泥制品工业主营业务收入比上年同期降低16.5%，利润总额比上年同期下降43.67%。
西部建设2024年业绩预告显示，公司归母净利润预计亏损2亿元至4亿元，而上年同期盈利6.45亿元。预计扣非净利润亏损2.76亿元至4.76亿元，上年同期为盈利5.72亿元。公司解释称，业绩变动的主要原因是受公司所覆盖区域商品混凝土市场下行的影响，公司主要产品销售价格有所下降，导致公司商品混凝土销售毛利下降，预计盈利水平同比下降。
封面图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）
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