解读2024中国经济年报|四季度GDP增速超预期回升！专家：高附加值、高技术含量产业开始成为中国经济新支柱

1月17日，国新办举行新闻发布会，介绍2024年国民经济运行情况。 国家统计局局长康义介绍，2024年我国经济总量达到134.9万亿元，首次突破130万亿元，比上年增长5%。经济总量规模稳居全球第二位，经济增速在世界主要经济体中名列前茅。 《每日经济新闻》记者注意到，分季度看，2024年我国GDP增速呈现中间低，两边高的情况。 知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林在接受每经记者微信采访时表示，一季度和四季度的增长都受益于政策面发力，说明经济政策对经济的促进作用依然非常显著。 从产业看，每经记者注意到，2024年，我国工业生产增势较好，装备制造业和高技术制造业增长较快。此外，制造业PMI从10月开始回升到景气区间。9月以来，房地产市场也呈现出积极变化。 四季度GDP增速超预期回升 初步核算，全年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。 2024年四季度GDP增长5.4% 图片来源：国家统计局 盘和林表示，从增量看，2024年GDP的增长主要来自出口增长和内需稳定，其中内需在四季度爆发，受益于政策引导，大量消费品开启数字化和绿色化融合转型，而产品创新和供应链创新又反过来提高了内需质量。出口增长方面，则主要受益于我国高端制造业的发展，以汽车出口为代表的高端产业为中国出口带来了庞大的增量。 东方金诚首席宏观分析师王青在接受每经记者文字采访时表示，整体上看，受以旧换新等存量政策和一揽子增量政策带动，四季度GDP增速大幅回升，超出市场普遍预期。 具体来看，受2023年四季度增发1万亿元国债资金主要在2024年初使用等影响，一季度GDP增速达到5.3%，延续了去年四季度以来的较快增长势头。进入二季度，增发国债资金支持效应减弱，投资增速下行，更为重要的是，二季度房地产市场调整有所加剧，并拖累居民消费增速走低，内需不足问题凸显。由此，二季度经济增长动能有所转弱，当季GDP增速降至4.7%。这一态势一直延续到三季度。可以看到，5月至9月代表宏观经济景气水平的官方制造业PMI指数持续处于收缩区间。伴随9月末之后出台一揽子增量政策，逆周期调节全面发力，四季度经济增速大幅加快，最终顺利完成全年经济增长目标。 伴随市场信心改善，资本市场和房地产市场活跃度显著上升，四季度金融业增加值增速加快，房地产行业下行放缓，带动此前持续偏低的服务业生产增速显著上行1个百分点，达到5.8%，是四季度经济增速大幅反弹的主要原因。 需求端方面，在以旧换新等存量政策和一揽子增量政策共同发力下，10月以来居民消费增速加快，广义基建投资和制造业投资保持接近两位数高增，加之外需韧性超出市场预期，共同推动四季度工业生产及整体经济增长动能显著改善。 高附加值、高技术含量产业开始成为中国经济新支柱 2024年，我国工业生产增势较好，装备制造业和高技术制造业增长较快。 2024年我国工业生产增势较好 图片来源：国家统计局 盘和林指出，从质量上看，我国的经济结构更加优化，劳动密集型产业对经济的贡献度有所降低，高附加值、高技术含量产业开始成为中国经济新支柱，这也为中国经济增加了韧性，增强了中国经济抗风险的能力。 从产业看，2024年最有含金量的是汽车制造业，中国已经成为全球最大汽车出口国，汽车行业也成为中国最主要的出口产业，从创新看，集成电路半导体的发展则最能体现中国科技的含金量，万亿规模的集成电路出口，将成为中国未来进行全球科技竞争的底气所在。 王青表示，从三大门类来看，主要拉动力是制造业生产较快增长，12月制造业增加值同比增速较上月加快1.4个百分点至7.4%。背后主要是伴随一揽子增量政策出台，市场信心修复带动企业扩产。可以看到，12月官方制造业PMI指数中的生产指数录得52.1%，连续第3个月处于扩张区间。另外，近期出口依然偏强，12月规上工业企业出口交货值同比增长8.8%，增速较上月加快1.4个百分点，也对制造业生产有较强支撑。 从全年来看，2024年工业增加值累计同比增长5.8%，增速较上年加快1.2个百分点，主要受两方面因素提振。 一是2024年出口保持强势，一定程度上对冲了内需不足的影响，对制造业生产拉动作用较强。例如，在出口高增支撑下，2024年新能源汽车、太阳能电池、集成电路产量分别增长38.7%、15.7%和22.2%，其中新能源汽车和集成电路产量增长与上年相比均明显加速。 二是2024年以来，政策面支持新质生产力发展，也对工业生产起到了较强的拉动作用。可以看到，2024年高技术制造业增加值累计同比增长8.9%，较上年增速大幅加快6.2个百分点，快于全部工业增加值整体增速3.1个百分点。 促消费政策还有较大发力空间 数据显示，全年社会消费品零售总额487895亿元，比上年增长3.5%。 2024年12月份，社会消费品零售总额同比增长3.7% 图片来源：国家统计局 王青分析，从全年来看，2024年社零累计同比增长3.5%，增速较上年放缓3.7个百分点，主要原因是房地产市场持续调整抑制了居民消费信心，前期居民收入增速下行也对消费能力形成一定影响。 值得一提的是，四季度社零同比增长3.8%，增速较三季度加快1.1个百分点，为2024年各季度最快增速。王青认为，主要原因是支持耐用消费品以旧换新政策的促消费效应得到有效发挥，同时，四季度房地产销售在政策加码提振下升温，这在直接拉动涉房消费的同时，也有利于稳定居民消费信心。 展望未来，外部经贸环境变数加大，消费内生增长动力仍然偏弱，扩消费政策需要进一步加码。在2024年12月召开的中央经济工作会议上，大力提振消费被列为2025年经济工作的首要任务。预计2025年用于支持消费品“购新”或“换新”的特别国债规模将增加至3000亿元。同时，包括在全国范围内发放消费券、将支持消费范围从耐用消费品扩大至一般消费品及服务消费等在内的促消费政策还有较大发力空间，2025年社零增速有望回升至5.5%左右。 1月13日，商务部等部门发布关于做好2025年家电以旧换新工作的通知，同时，手机等数码产品购新补贴将从 1月20日开始陆续实施，预计1月下旬起新一轮促消费政策提振效果将开始释放，这将对1至2月整体消费增速起到支撑作用。综合考虑上年同期基数等因素，预计1至2月社零累计增速将在4.0%左右。