芯片ETF跌超2%，半导体设备ETF竟然能独善其身？

摘要：

1、长期看，AI产业链为未来时代发展趋势之一，人工智能的三要素“算力、算法和数据”中，上游算力端“卖铲子”的通信和芯片，可能是目前国内技术发展更为成熟，业绩确定性也相对更强的板块。在我国数字中国建设整体布局规划下，算力网络、工业互联网、卫星互联网、光通信等一些领域都具有比较好的发展前景，感兴趣的小伙伴可以适当关注通信ETF(515880)。

2、1月16日人工智能芯片龙头股带头回调，各种芯片ETF均大幅下跌，但半导体设备ETF（159516）1月16日收涨0.8%。最重要的原因是半导体设备ETF不包含科创板的人工智能芯片龙头股，不受该股票业绩预期影响。后市看，经贸科技领域的摩擦升级预期下，半导体产业链作为自主可控关键领域，特别是上游的半导体设备材料重要程度凸显。

3、家电板块1月16日较为亮眼。短期来看，存量房贷利率下调逐步兑现，叠加春节前备货与抢出口效应，为家电行业近期销量提供一定支撑。展望2025年，“以旧换新”等促消费政策预计仍有发力空间，有助于释放居民消费潜力，从而支撑行业需求。中长期来看，一揽子房地产市场刺激政策的渐次颁布有利于稳定房地产市场预期，从而利好家电行业业绩改善和估值抬升。估值层面，家电ETF（159996）所跟踪的家用电器指数（930697）的PB位于近十年约10%分位点，估值仍具有一定的性价比。

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