1月6日，怪兽充电宣布收到来自中信资本旗下“信宸资本”及公司管理层发出的初步非约束性建议书，拟以每股美国存托凭证（ADS）1.25美元的价格现金收购公司所有已发行的普通股。此计划价格较最新收盘价溢价约74.8%。较过去30个和60个交易日的成交量加权平均价格分别溢价68.1%和70.1%。
提议函表示，中信资本旗下“信宸资本”及怪兽充电管理层们组成“联合体成员”，后者包括怪兽充电董事会主席兼首席执行官蔡光渊、公司董事兼总裁徐培峰、首席营销官张耀榆和董事兼首席财务官辛怡，他们将成立一个收购实体以实施收购，并同意相互合作以推进收购。联合体成员合计实际拥有公司已发行和流通股份总额的约16.9%，代表公司总投票权的64.0%。
目前，怪兽充电正处于从直营模式向网络合作伙伴模式转型之中，且取得一定成果。
2024年第二季度，怪兽充电直营模式营收1.18亿元，而2024年第一季度该业务营收为1.55亿元；相比之下，第二季度网络合作伙伴模式业务营收为2.93亿元，而第一季度营收为2.23亿元。
可以看出，怪兽充电2024年第二季度直营模式营收环比下降，而网络合作伙伴模式营收环比增长。
公司正在逐步从直营模式转向网络合作伙伴模式，这一策略被视为对其长期稳定发展的关键举措。显然，公司领导层看到了网络合作伙伴模式在提升运营效率和市场渗透率方面的潜在优势，这表明了公司对未来市场趋势的准确把握。
同时，公司在直营模式与合作伙伴模式之间的快速平衡也显示了其运营策略的灵活性。尽管这种转变在短期内可能对POI（点位数）扩张速度有所影响，但从长远来看，这种调整似乎是为了更好地适应市场环境，优化成本结构，并增强盈利能力。
需要注意的是，对比直营模式的重资产，网络合作伙伴模式相对更加“轻资产”，因此固定资产折旧将大幅下降。
2024年第二季度，怪兽充电营业成本为2.20亿元，而上年同期为6.69亿元。怪兽充电表示，下降的主要原因是与网络合作伙伴的合同安排发生变化以及直接模式下运营的POI数量减少导致的折旧减少。
在向网络合作伙伴业务转型过程中，怪兽充电也录得多个财务周期盈利。2023年，怪兽充电净利润8774万元；2024年第二季度，公司净利润918万元。
公开资料显示，信宸资本是中信资本旗下的私募股权投资业务，不仅是国内较早从事并购投资的先行者之一，也是少数始终坚守并购策略的机构之一。
据了解，信宸资本在美股私有化领域经验丰富。信宸资本早期就曾参与分众传媒私有化。此外，其参与的泰邦生物私有化交易，也曾获得亚洲创业投资期刊（AVCJ）“年度最佳大型交易”奖。
中信资本于2018年首次投资泰邦生物，是泰邦生物的第二大机构股东。此后，包括中信资本在内的买方团积极推动泰邦生物的私有化进程，并于2021年4月正式完成其私有化交易。交易的顺利实现，印证了中信资本对企业价值的前瞻洞见、从事结构复杂交易的丰富经验，以及在核心产业深耕多年建立起的强大关系网络。
在并购领域，信宸资本在收购麦当劳中国业务后，也推动麦当劳中国门店数量显著增长。截至2024年6月，麦当劳中国门店数量已超6000家，是2017年投资时的2.4倍，直接和间接拉动了大量就业和上下游产业链发展。
信宸资本作为经验丰富的联合体成员参与怪兽充电的私有化，其专业的并购经验和资源可能为交易提供支持。同时，信宸资本资本市场运作能力和关系网络为怪兽充电的后续发展提供了保障，有助于公司在转型期间提升治理结构，适应市场变化，为未来的增长奠定基础。
（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。）
文/山南
每日经济新闻客户端