警惕红利港股ETF的溢价风险

摘要：

1、今年以来，国内“豆包”“可灵”等大模型的技术创新层出不穷，并开始商业化尝试，随着头部模型厂商开始走向放量与商业循环，有望持续拉动算力需求。长期看，AI产业链为未来时代发展趋势之一。人工智能的三要素“算力、算法和数据”中，现阶段上游算力端“卖铲子”的板块是国内技术发展更为成熟，业绩确定性也相对更强的领域，可以关注通信ETF。

2、12月26日，红利港股ETF（159331）涨停，溢价率高达15.31%。主要是因为港股市场因西方圣诞节假期休市，红利港股ETF遵循港交所的交易规则暂停申购、赎回，但可以在二级市场正常买和卖。做市商没法在一级市场申购ETF份额进行套利操作。市场上同类的红利港股类产品大多也出现了类似现象。对于溢价较高的ETF，提醒大家警惕溢价回落可能带来的损失。

3、12月26日，汽车相关板块涨幅居前。基本面上，进入12月份以来，受多方面利好因素刺激，乘用车销售数据较为亮眼，行业景气度预期有望进一步抬升。政策面上，汽车以旧换新政策效力逐渐显现，展望后市，叠加2024年~2026年的“报废高峰”，新车销量或值得期待。估值面上，在智能驾驶技术不断成熟和普及的大背景下，板块信心和估值有望获得支撑。

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