每日经济新闻

    彭悦:美联储降息黄金短期承压,还能布局吗?

    每日经济新闻 2024-12-20 09:12

    每经编辑 彭水萍

    直播嘉宾:彭悦 国泰基金量化投资部研究员

    直播时间:2024年12月19日

    直播摘要:

    黄金具备金融属性,从古代开始,因为黄金具有稳定性和稀缺性,大家把它作为流通货币来进行使用,因此它具有了价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段等一些货币的特性。这就导致黄金具有金融属性。从历史趋势来看,金价和美国的实际利率往往是呈现反向变动的关系。

    此外,黄金还具备避险属性。这是因为,布雷顿森林体系瓦解之后,黄金本质上是美元信用体系的对标,所以当发生一些冲击美元信用的事件时,金价就会受到一定的支撑。地缘政治也会对于美元信用有一定的冲击,当地缘政治风险事件爆发时,往往就会对金价有一定的支撑。

    回顾市场行情,今年以来,无论是国内金价还是国际金价,都屡创历史新高,我们觉得主要还是因为市场在交易对于美联储降息的预期。另外,近年来央行购金的增多,及地缘政治冲突升温带来避险情绪的抬升,都对于金价构成一定利好,这些原因共同导致了今年金价的走高。

    当前来看,金价整体是处于高位震荡的阶段,主要是一方面,近期利好出尽后,一些多头有一定的获利了结意愿。但另一方面,地缘政治冲突不断,避险情绪不断反复,多空博弈之下,近期金价呈现高位震荡、横盘整理的态势。

    后市来看,我们觉得短期金价的波动可能会有所放大,可以对它进行一个技术面的观察。同时可以关注宏观方面的指标,包括美联储的会议决策等。中长期来看,无论是美联储开启降息周期对于金价的利好逻辑不变。另外,全球央行的购金步伐仍在持续,对于黄金长期的定价中枢有望构成一定的支撑。

    对于中小投资者来说,比较适合的方式是去投资黄金相关的ETF基金。因为从投资门槛来看,ETF的投资门槛是比较低的,它也是国际市场上主要的投资黄金资产工具之一。可以关注黄金基金ETF(518800),它的标的指数是上金所交易的AU9999现货合约,根据合同规定持有黄金现货的比例是不低于90%的,我们的ETF就相当于是投资上金所挂牌交易的实物黄金。另外,ETF流动性较好,对于大部分中小投资者可能都是一个比较好的选择。场外的投资者也可以关注黄金基金ETF的联接基金,联接A:000218,联接C:004253。

    对于股票投资感兴趣的投资者,可以关注黄金股票ETF(517400)。黄金股票ETF涵盖了黄金的全产业链,包括上游矿端的开采、中游加工以及下游的消费,相对比较全面,和金价的变动趋势会比较一致。

    阅读直播全文

    版权声明

    1本文为《每日经济新闻》原创作品。

    2 未经《每日经济新闻》授权,不得以任何方式加以使用,包括但不限于转载、摘编、复制或建立镜像等,违者必究。

    上一篇

    中邮证券给予艾森股份买入评级,深耕电镀+光刻湿电子化学品,先进封装驱动成长

    下一篇

    12月20日券商晨会精选|AIGC有望拉动高速交换机需求持续增长



    分享成功
    每日经济新闻客户端
    一款点开就不想离开的财经APP 免费下载体验