郑眼看盘 | 下跌动能渐衰，A股反弹

在连跌后，周三A股终于出现反弹。截至收盘，上证综指涨0.62%至3382.21点；深综指涨0.58%，创业板综指涨0.66%，科创50指数涨1.47%，北证50指数独跌0.60%。

全A总成交额为13753亿元，较周二的15252亿元进一步萎缩，为连续第四个交易日缩窄。

早盘国债期货上涨，但午后开盘因一则消息而急速跳水，虽然其后又扳回些跌幅，但最终多数国债期货小有下挫。午间有报道称，18日上午，央行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，要求关注自身利率风险并加强债券投资稳健性。

由周三A股盘面看，半导体、通信服务、计算机设备、光学光电子、消费电子板块涨幅居前，旅游酒店、食品饮料、农牧饲渔等板块跌幅居前。

上午刚开盘时A股大致上延续了周二格局，即大市值个股表现远优于小市值个股，当时各大股指白线仍远在黄线之上，下跌个股明显多于上涨个股。然而开盘一小时后，科技类个股、题材股纷纷出现了较强反弹，彼时股指黄线又往上贴近了白线，从而就形成了普涨格局。

大市值个股早盘的上涨既与之前惯性相关，另外应该还与周二盘后一则消息相关，这就是国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。除此之外，中国结算宣布明年起对A股分红派息手续费减半收取应该也是诱因之一。

科技类个股反弹除与短期下跌较多相关外，另与一则消息相关——美国国防部宣布已于12月13日将中微半导体设备（上海）股份有限公司和IDG资本从中国军事公司清单中移除。

周边股市表现不一，隔夜美股三大指数均为小跌，周三中国香港股市上涨，恒指涨0.83%，恒生科技指数涨1.82%。汇市方面，自上周五以来，美元始终为窄幅波动局面，涨跌很小，这反映了市场在美联储议息结果出来之前的谨慎心态。人民币汇率本周偏弱震荡，至周三傍晚时分，离岸人民币汇率暂至7.2950一带盘整。

为期两天的美联储利率会议正在召开，结果将于北京时间周四凌晨出台。这次会议美联储降息25基点已基本铁定，相对还不那么确定的只是其表态。当前市场一般相信美联储表态会偏鹰（这意味着明年降息次数趋少），但最终情况如何实际上并不好说。

A股后市方面，个人预计A股在反弹后应有望转为横向整理阶段，短期内大涨或大跌可能都较困难。在下档支撑方面，由于流动性趋向进一步宽松是个大概率事件，故股市很难深跌。在上档阻力方面，因经济刺激政策的细节暂不足，故投资者做多意愿自然就大受压制。