近日，BOSS直聘（NASDAQ:BZ，HK:02076）披露了2024年第三季度财报。绩后公司连续两个交易日上涨，花旗、里昂、汇丰陆续上调公司目标价。
财报数据显示，今年第三季度，BOSS直聘录得营业收入19.12亿元，同比增长19%；净利润4.64亿元。非通用会计准则下，BOSS直聘经调整后营业利润达到6.05亿元，经调整后营业利润率超过30%。
营收和利润双增长的背后，是BOSS直聘日益稳固的在招聘、求职两端的用户优势。BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏表示，“什么是业务增长？其本质，就是一间公司的产品和服务赢得了更多的用户，或在更高程度上赢得了用户认可。”
对BOSS直聘来说，企业端与求职端用户增长、良好的企业客户留存以及稳定的ARPPU（付费企业客户客均收入），是该公司能在逆风下保持韧性的关键。
第三季度，BOSS直聘新增发布职位数同比增长18%。截至2024年9月30日的12个月内，向公司付费的企业客户数达到600万，同比上涨22.4%。同期，BOSS直聘APP端平均月活用户（MAU）规模为5800万，同比增长30%。
的确，用户增长是每家公司最为重要的引擎。
2024年1月至9月，BOSS直聘累计新增完善用户超4000万。按照全年4000万至4500万新增用户目标来计算，整体增速区间约在22.5%至25.3%，且目前已经实现了增长目标的下限。
就当前的招聘市场来看，比较容易实现用户增长，但比较难满足求职端的需求。
例如，在求职者相对增速快、招聘者相对增速慢的时间或领域内，保障求职者获得有效求职线索的挑战就比以往大。
要尽可能满足求职者的需求，除了提升既有的匹配算法与产品，还需加强与企业的黏合度，帮助企业在发布招聘的数量和质量上做提升。
从结果上看，今年第三季度，BOSS直聘新增发布职位数同比增长了18%，招聘者和求职者的人均达成次数（每个人在平台获得的基于双向同意的沟通机会）同比继续保持上涨，求职招聘双方人均获得的有效线索同比增加。
除了增加供给，提高品牌竞争力也是保证用户黏性的途径之一。以BOSS直聘打造的“海螺优选”为例，通过坚持“净化市场环境”，努力发展“朋友圈”；用产品和算法、运营能力提升优质招聘企业与候选人一对一沟通机会等方式，今年三季度“海螺优选”累计入驻企业环比增加了45%。
南昌龙旗信息技术有限公司就是新鲜入驻的企业之一。作为一家消费电子制造商，该公司已通过“海螺优选”招募超3000名工人。负责招聘业务的员工也直言，对企业来说，选择招聘平台时往往更关注员工的招聘成本、长期留存与雇主声誉等因素。加入“海螺优选”后，一方面能提高求职者的好感；另一方面，招聘线索的收集效果也要更好。
如果说新增用户是基本盘，付费用户就是掌握方向的舵。
截至2024年9月30日，BOSS直聘付费企业客户数达到600万，同比上涨22.4%。新增付费企业客户的主要动力来源是求职者相对较少、岗位需求相对较多的蓝领领域。
从收入来看，第三季度，BOSS直聘蓝领收入占整体收入比例进一步提升至超过38%，蓝领的增速显著高于白领。其中，制造业与仓储物流更为突出，制造业三季度的收入同比涨幅超过45%。
实际上，过去几个季度，BOSS直聘蓝领求职者供给、岗位需求增速都比较快。
求职者方面，根据BOSS直聘年报数据，该平台2021年、2022年、2023年底蓝领求职者数量分别为2848.89万、3636万、5487.72万，年度复合增长率为38.8%，跑赢BOSS直聘整体大盘。同口径下，BOSS直聘求职者数量年度复合增长率为30.53%。
这一趋势在2024年继续延续，在2024年第一季度财报发布后的电话会上，BOSS直聘管理层就曾提及一季度新增用户中，蓝领用户从绝对值和增速都已超过白领。
招聘端，BOSS直聘并未在财报中披露具体的蓝领岗位与企业数量。
但从过去几个季度收入信息披露上看，蓝领岗位与企业数也呈上升趋势。
从收入情况来看，过去几个季度，蓝领2023年全年及第四季度财报电话会上，BOSS直聘管理层曾透露：“从收入来看，在revenue增长的情况下，蓝领在整个收入中的占比又涨了6个百分点，从20%大几到34%。”2024年第一季度财报电话会上，管理层又提到：“蓝领收入占比提升到超过35%。”
2024年第二季度财报发布后的电话会上，BOSS直聘相关管理层透露，二季度整个蓝领的情况同比仍然有不错的增长，今年二季度蓝领的整个亮点是在生产制造业，物流行业位居其后；8月蓝领岗位的供需比例好于整个Q2，BC比的改善是看得见的，B端日活不断上升制造业持续表现较好。
从整体市场来看，根据统计机构数据，我国蓝领从业者已经达到了4亿的规模，未来仍有较大空间。据灼识咨询报告，城镇化带来的结构性变化将为蓝领线上招聘创造更多增长机会，中国蓝领的线上招聘渗透率预计将由2021年的15.6%上升到2026年的35.5%。
预计到2026年，中国蓝领线上招聘的市场规模按收入计算将达到1524亿元，2021年至2026年的复合年增长率为36.3%，增速跑赢白领线上招聘市场及整个线上招聘市场大盘。
目前，无论从营收还是从用户渗透的角度来看，BOSS直聘所占的市场份额均相对较小。随着互联网一代成为蓝领求职招聘用户的主力，蓝领招聘求职的线上化趋势将更为显著。
从服务环节上看，业内分析师通常将蓝领招聘服务分为两大环节：匹配与交付。其中，配即求职者与企业或中介服务商对接，主要形式包括职位发布费与曝光等权益的收费。交付则更接近用工环节，提供送人到岗或直接提供外包等服务。根据机构测算数据，2021年蓝领匹配市场价值为137亿元，交付市场规模超1100亿，交付环节仍有很大价值。
值得关注的是，长期以来“老乡带老乡”在蓝领求职的三种匹配渠道里占比最高。究其原因，虚假职位、中介冒充雇主甚至黑中介的现象长期存在，影响了潜在求职者的使用意愿。对招聘平台来说，若不能解决上述“顽疾”，仍难以改变用户心智，并进一步扩大用户规模。
另外，由于职业招聘市场具有天然的信息不对称性，容易产生“劣币驱逐良币”的情况。求职者天生倾向于选择要求更低、薪资更高的工作，因此招聘市场中的虚假岗位往往更容易吸引求职者关注，导致C端信任度偏低。
在此背景下，强化线下安全审核是招聘类平台提升用户体验的关键手段，信息真实度越高，用户规模潜力就越大。对BOSS直聘来说，若未来要长久地做蓝领这块业务，维持可持续性发展，用户方面，不能将不加挑选的求职者对接给所有中介，而是应选择出服务、履约能力强，信誉度好的中介与求职者对接，保障求职者长期的信任度。
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