市场情绪临近冰点！明天大盘会反弹吗？——道达对话牛博士

本周，大盘震荡。上证指数、深证成指、创业板指数的周跌幅，分别达到0.36%、0.73%、1.40%。本周，股民的操作体验不是很好，主要是周五的大幅调整，吞噬了本周大部分利润甚至出现亏损。

那么，市场调整会延续吗？后市机会又在哪里？今天，牛博士和达哥就大家关心的话题进行讨论。

牛博士：达哥，你好。又到我们周末聊市场的时间。本周先后召开了政治局会议、中央经济工作会议，从会议通稿来看，出现了不少利好，但为何市场会调整？对于未来的行情，你怎么看？

道达：两次重要会议出现了不少利好。比如，稳住楼市股市、实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策、加强超常规逆周期调节、提高财政赤字率、适时降准降息等。

不过，在利好出来之后，市场表现比较一般。在我看来，主要是市场对政策预期的短期兑现，出现这种现象是比较正常的。

当然，从中期来讲，很明显是利好，未来市场会对这种利好进行正面反馈。

周五，沪深京三市有4410只个股下跌，920只个股上涨。上涨个股低于1000只，市场情绪临近冰点。

就经验来说，当市场情绪临近冰点或处于冰点的时候，次日一般都会有所修复。比如，12月4日市场情绪也是临近冰点，12月5日就迎来了反弹，多数个股都对前一日的下跌进行了修复。

因此，对于大盘明天的走势，我认为会反弹。

将时间拉长一点，上证指数仍处于三角形整理之中。如果下周一真的反弹，我认为上证指数之后大概率还有下探的需求，但空间应该不会太大。

从上证指数的30分钟K线图来看，12月2日至4日出现了一个平台，平台低点在3350点附近。3350点附近是有一定支撑作用的，而当前距离这个位置并不太远，空间不大。

从创业板指数来看，目前距离三角形的下轨并不远，我认为，下轨有很强的支撑作用。

总体来说，大盘下周一有反弹需求，反弹之后应该还有调整动力，但下方空间并不大。另外要提到的是，行情即将进入传统的春季攻势时间窗口。

从周末的消息面来看，也是以偏正面偏积极为主。

比如，12月14日，证监会提到，“加快落实增量政策，持续用好稳市货币政策工具，加强和改善市场预期管理，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。”

再比如，央行研究局局长王信表示，目前我国平均存款准备金率是6.6%，进一步降准还有空间。

牛博士：感谢达哥，通过你的分析，让我对未来的走势心里有数了。目前市场每天的成交在1.5万亿元左右及以上，并不缺少机会。那么，对于下周的行情，你认为会有哪些机会呢？

道达：要谈未来的投资机会，就不得不提到中央经济工作会议。从中央经济工作会议的表述来看，我认为，大致有几个方向的机会：“人工智能+”（即“AI+”）、首发经济、消费。

“AI+”也可以简单地看作AI应用，达哥最近半个多月一直在强调AI应用。我认为，“AI+”可能会是一个持续性略久的主题投资机会。

首先，智能手机、电动汽车都经历了从上游到下游的炒作传导规律，人工智能掀起新一轮的科技浪潮，上下游也会有这样的规律。

去年以来，AI硬件端的炒作持续性比较强，但AI应用方向在强势了几个月之后就沉寂了，直到最近一个月才有比较明显的表现。

其次，我们也可以借鉴当年的“互联网+”行情经验。2015年的政府工作报告，首次在官方层面提出“互联网+”。在此之前，产业界已有“互联网+”的概念，市场炒作如火如荼；在政府工作报告提到“互联网+”之后，这个题材的炒作开始进入高潮。

去年人工智能火爆之后，无论是产业界还是投资界，都对“AI+”行情有较强的预期。

最后，最近一个月，美股AI应用股的炒作火爆，不少个股连续大涨。先不谈中美市场是否共振的问题，至少炒作美股映射是有基础的。

另外，“AI+”涉及的板块较多、个股较多、有大中小市值的公司，能够容纳各路资金。

从美股AI应用公司来看，IT运维、数据分析、数据库、网络安全、广告营销等大领域，以及办公、多媒体、数据、AI教育、AI金融、AI保险、AI电商、AI生物医药、AI游戏等细分领域，相关公司的表现不俗，而且已经从AI预期推动回归到基本面，AI确确实实能产生业绩了。

首发经济是指企业发布新产品，推出新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动的总称，涵盖了企业从产品或服务的首次发布、首次展出到首次落地开设门店、首次设立研发中心，再到设立企业总部的链式发展全过程。

在周六的《道达研选》中，钱研君给大家进行了分享，大家可以阅读《首发经济概念股逆势大涨！两大方向值得关注》这篇文章。首发经济中，游戏板块、IP经济概念有望最先受益。

消费，本周炒作了三四天，主要是受政治局会议的利好驱动。从表现来看，涨幅较大的个股，以小盘股、低位股、基金低配为主。

10月8日大盘阶段见顶之后，市场尝试了三四次的切换，但蓝筹方向都没有彻底成功切换而上位。

因此，对于消费方向，在蓝筹没有切换成功之前，出现趋势性行情的概率不大。

总体策略是，在消费彻底切换成功之前，以小盘股、低位股、基金低配为主；只有在切换成功之后，才以中大盘股、机构重仓股为主。

人形机器人板块，在达哥重点分享之后，板块指数最高上涨了接近20%。现阶段最好是以低位、涨幅不大的个股为主。

以上几个方向中，我认为，“AI+”方向的持续性会更长一些。

最后达哥作一个总结：周五市场大幅调整，略超预期，市场情绪临近冰点，大盘下周一大概率有反弹的需求。上证指数、创业板指数距离下方的强支撑并不远，即便后续再度调整，空间也不会太大。

板块机会方面，要对“AI+”引起重视，从智能手机与电动汽车两大产业链炒作的传导规律、美股映射等角度到能够容纳众多资金的角度来说，一旦“AI+”行情起势，其持续性可能会比较长。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄