中央政治局会议重磅利好来了，A股行情如何演绎？

今日A股经过一天震荡走势，收盘波澜不惊，但是盘后却传来中央政治局重要会议内容的重磅消息，尚未收盘的富时中国A50指数期货和港股均在短时间内迅速拉升，以大涨收盘，而本次中央政治局重要会议传递给市场怎样的信号呢？

高层频频关注资本市场 传递何种信号？

今日，当中央政治局会议通稿内容发布之后，富时中国A50指数期货迅速拉升超4%，港股尾盘也出现大涨，恒生科技指数收盘涨幅为4.30%，恒生指数涨幅为2.76%。从资本市场的反应来看，投资者对于本次会议表达了积极态度。

对于投资者来说，相较于2023年12月份中央政治局会议，本次中央政治局会议的通稿内容中，有四个提法变化值得重视：

首先是“稳住楼市股市”，而在2023年12月份中央政治局会议的通稿中并未出现类似的表达；其次是货币政策方面，由“稳健的货币政策”改为“适度宽松的货币政策”；再者是财政政策方面，由“积极的财政政策”改为“更加积极的财政政策”；最后是“超常规逆周期调节”，而2023年的提法为“强化宏观政策逆周期和跨周期调节”。

对于A股市场来说，货币政策和财政政策的变化，构成了间接利好；而“稳住楼市股市”这一提法，无疑是一种直接利好，有望继续提升投资者的信心。

而每日经济新闻记者还注意到，这是中央政治局会议半年内第三次提及与资本市场相关的内容。

此前在2024年7月的中央政治局会议上提出“要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。”

随后在2024年9月的中央政治局会议上提出“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。”

从“提升资本市场内在稳定性”到“要努力提振资本市场”，再到此次提出的“稳住楼市股市”，显示出高层对于提振资本市场的决心和定力。

那么接下来的A股又将如何演绎？今年9月底至10月初的A股表现，是否值得投资者借鉴？以上证指数为例，9月24日开盘不足2800点，到了10月8日，盘中最高点达到3674.40点。

政策超预期是驱动9月底A股市场放量大涨的关键。9月24日，国新办举行新闻发布会，公布了一揽子政策，涉及资本市场、房地产等领域，发布会当天A股市场拉出长阳，紧接着9月26日的中央政治局会议的重磅利好出台，信心大振的场外资金蜂拥入市，正式确立了市场的转势。

明日市场是否会再现9月底的强势走势呢？从A股盘后富时中国A50指数期货和港股表现可以预期，短期市场走强是没有疑问的，而截至记者发稿，在晚间开盘的富时中国A50指数期货和港股指数期货走势相对稳健，虽然延续了下午的涨势，但是最大涨幅维持在1%左右。

业内人士认为，股指期货市场更多反映机构多空博弈的结果，从这一表现可以看出，机构整体对于指数再次走出快牛行情的预期不强，由于下半年三次中央政治局会议对应的股指位置也明显不同，A股更大概率是走出慢牛特征，而政策受益板块将是投资重点。

货币宽松三大受益板块：房地产、金融、信息技术

就货币政策而言，据中信证券梳理，这是自2011年以来首次将货币政策的定调定为“适度宽松”。那么本次中央政治局会议的通稿内容中，货币政策基调调整至“适度宽松”，在资本市场上，哪些板块行业会受益更多呢？

据中信证券研报，货币宽松主要从增强市场流动性，降低无风险利率、抬升估值，以及减少财务费用这三方面影响股市，而从行业表现来看，地产建筑、金融和信息技术，这三个对流动性和利率水平最敏感的板块表现较优，而防御性较强行业表现则一般。

货币宽松背景下，受益较多的行业之一就是房地产。参考过去货币宽松背景下的行业表现，中信证券判断在美联储降息、中国央行也继续加码货币宽松的背景下，从财务角度，地产板块的偿债能力将有所提升。从总债务角度看，地产行业内公司负债金额较大，资产负债率较高，其财务费用占营业收入比例相对较高，货币宽松背景下，行业内公司财务费用面临下降，偿债能力有所提升。

货币宽松背景下，受益较多的另一个板块就是金融板块。更具体一些，则是券商和保险。据中信证券研报，券商板块具有极强的β属性，也就是说其具有比市场整体更大的波动性，市场交易额和市场表现对行业都有巨大影响。在货币宽松背景下，除了充裕的流动性为股市带来增量资金，无风险利率的下降也提高权益类资产的估值。除券商以外，保险行业的盈利周期也与市场表现有较强的相关性，股市上行显著提升保险公司的投资收益。

除了房地产、金融外，货币宽松背景下，信息技术板块也是受益较多的板块之一。信息板块类似于券商板块，都具有极强的β属性，就是在市场下跌的时候跌幅大，而在市场上涨的时候涨幅也大。因此，在市场条件好转的时候，比如货币政策宽松，资金往往会选择该板块进攻。而在货币宽松的背景下，信息技术板块会直接受益于利率的下行。此前，中信证券计算了过去两段时期内美国10年期国债利率与美股各行业市盈率的相关性，发现信息技术行业的估值显著受益于利率下行。