大盘今日分化明显,成长风格回暖,游戏传媒、云计算、通讯等板块领涨,A500ETF基金(512050)持仓股中蓝色光标大涨超16%,中公教育、利欧股份涨停。场内成交额达27亿元,位于同类产品第一,换手率超20%。从日K线看,目前回踩10日均线,量能比较稳定。
广发证券认为,自9月下旬A股上涨至今,流动性及风险偏好修复驱动的“拔估值”已经比较充分。下一步,基于年末两个关键会议,市场将根据经济形势的定调来判断能否承接上基本面的牛市,也就是A股ROE连续13个季度的下行趋势能否在2025年实现扭转。
当下影响2025年政策预期的几个关键节点:
首先是每年两个关键会议决定狭义目标赤字的基调,从而引导市场对于明年广义财政的预期,最终指引跨年行情的演绎方式,也决定了次年是否存在“春季躁动”。
其次,来到次年的3-4月,市场将从雾里看花的“春季躁动”行情进入到“四月决断”。广义财政的真正规模大体可以确定,按以往经验,不少于5%的广义财政占GDP提升比例,可能最终带来ROE的上行周期,届时再判断基本面牛市的可能性。
相关ETF全称:华夏中证A500ETF(512050),联接基金(A类:022430;C类:022431)
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