12月5日券商晨会精选|关注信创产业国产替代投资机会；我国低轨星座组网有望加速

周三，A股出现回调，在每日经济新闻APP举办的掘金大赛中，有参赛高手认为，虽然上证指数遇到10月8日和11月8的高点连线压力，但下方有比较强的支撑。由于12月有重要会议，估计12月上旬大盘表现平稳。以下是12月5日的券商晨会精选，仅供参考。

中信证券：全球白银有望维持长期供给短缺格局，看好板块配置价值

中信证券研报认为，在主矿产增长停滞以及N型电池加速渗透的双向作用下，全球白银有望维持长期供给短缺格局。未来随着产业链库存持续消化，银价对于供求关系的相关性有望修复，有望提振银价长期中枢。随着海内外共振补库以及全球经济复苏，工业属性的触发叠加投资属性的延后兑现有望催化银价的高弹性。当前银价弹性修复时点渐进，看好白银板块的配置价值，建议关注矿产银业务纯度较高的企业。

银河证券：预计信创产业2025年增速修复提升，关注全产业链国产替代投资机会

银河证券研报指出，外部宏观环境与内部替代需求加速信创发展。信创产业景气度有望回升，市场空间广阔。根据艾瑞咨询数据，信创产业在2023年和2024年增速相比2022年有所下滑，但预计2025年增速修复提升。随着信创产业不断推进深入，在各行业加速渗透，2026年市场规模有望突破2000亿元。华为、CEC、CETC、中科系公司领衔全产业链国产替代，相关投资机会值得重点关注。

银河证券：商业航天发射端瓶颈正逐步破除，建议博长避短、逢低加仓

中国银河证券指出，长征12号成功发射03低轨试验卫星，商业航天发射端瓶颈正逐步破除。商业航天即将进入密集发射期，我国低轨星座组网有望加速。投资策略方面，建议博长避短，逢低加仓。短期看：首先，板块估值分位数约为53%，高风偏背景下提升空间仍较大；行业订单未发生明显改善，叠加人事问题反复，板块观望情绪较重。中期看：Q4行业订单渐行渐近，叠加25年高景气确定，板块将显著强于大盘，β机会凸显。未来四年，全球军费或将快速提升，国防工业成必选投资。长期看：2027年建军百年近在咫尺，高景气有望持续。外延并购+资产注入预期再起，资本运作依然是重要投资主线。

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#掘金大赛# 【大盘为何回调？高手这样看12月大盘！参赛赢现金大奖，赶紧报名领取超值福利！】周三，A股表现疲软，截至收盘，981只股上涨，4339只股下跌，机器人概念股表现出色。沪指跌0.42%，收报3364.65点。沪深两市成交额达到1.66万亿元，较周二萎缩528亿。在每日经济新闻APP举办的掘金大赛中，第45期比赛在周一开赛，周三是比赛第三天，选手们火速报名入场。对于周三的回调，有参赛高手认为，虽然上证指数遇到10月8日和11月8的高点连线压力，但下方有比较强的支撑，目前上涨趋势依然延续中。由于12月有重要会议，估计12月上旬大盘表现平稳。可以研究自主可控、卫星互联网、低空经济、华为昇腾等板块的机会。大赛为模拟炒股，参赛不仅获奖机会大，比赛结束收益为正的选手都将获现金奖励，其中冠军奖励2188元现金（税前）。报名时间是11月30日到12月29日，比赛时间为12月2日到12月31日。9月下旬以来，量化游资主导的一些小市值题材股暴涨，踏空行情的投资者怎么办？为便于参赛选手提高投资胜率，主办方对福利进行了升级，只要报名参加大赛第45期比赛，就能获得以下福利：第一是只要报名成功就能免费查看选手持仓，掘金大赛新上线了“高手持仓”和“掘金牛人”两个栏目，便于选手向高手学习。那么比赛中的高手多不多呢？掘金大赛从2022年12月开始举办以来，参赛人数不断创历史新高，越来越多的高手脱颖而出，其中有300多名高手一直参与大赛。第二是可获得每日经济新闻APP私人订制的“火线快评”21天的免费阅读权限。此外，比赛结束收益率前18名选手将获赠“火线快评”1个月使用权限，两个参赛福利可叠加。“火线快评”10月30日提到了人形机器人概念，相关个股兆威机电、绿的谐波连续大涨。