券商并表管理指引或于近日征求意见，行业基本面有何影响？

12月3日消息，为加强集团风险管理能力，维护券商稳健运行，防范金融风险跨境跨业传染，助力行业高质量发展，中国证券业协会根据相关法律法规及监管规定，起草了《证券公司并表管理指引（试行）》（征求意见稿），于近日征求行业意见。

《指引》明确了并表管理的定义，即证券公司对证券集团的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制证券集团的总体风险状况。并表管理的要素包括并表管理范围、公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等。

实际上，2016年，监管就组织启动了券商并表监管试点相关准备工作，并在2020年初对中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、国泰君安6家券商正式实施并表监管试点，推行并表管理相关要求，为积累行业并表管理和并表监管经验奠定了基础。

自2023年11月中央金融工作会议明确要培育一流投行和投资机构以来，资本市场及券商行业改革持续加速。2024年3月，证监会发布了《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，首次明确券商行业中长期发展规划，提出通过5年左右时间，形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展；到2035年形成2-3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。由此，券商行业内部的并购重组预期也极为强烈。

不过，业内人士也提醒广大投资者注意，基于并购重组传闻的个股炒作风险。如看好券商板块基本面企稳带来的估值和业绩提升，不妨考虑打包了一篮子券商股的指数基金。据悉，券商ETF基金（515010）是当前场内费率最低的投资标的，如看好券商板块，逢跌逢低或可借此布局券商板块。