2024年最后一期券商金股组合出炉，1~11月超七成券商金股组合实现盈利

截至目前，作为今年最后一期的2024年12月各券商金股组合相继出炉。回顾11月A股市场，微盘股指数逆势创出新高，主题投资依然活跃。从各券商发布的12月金股来看，券商对价值板块的推荐出现分化，相对白酒股的遇冷，其他行业龙头仍然得到了关注，例如不少于4家券商共同推荐了美的集团。

尽管11月同样较为震荡，不过券商金股组合11月的表现整体却好于10月，多达25家券商的11月金股组合单月实现上涨，近40个券商金股组合11月平均涨幅为1.5%，好于10月的0.11%。另外，今年1~11月，A500指数累计上涨13.26%，同期跑赢A500指数的券商金股组合达到了8个，比1~10月增加了2个。

多家券商看好“跨年行情”

截至目前，各券商的12月金股组合陆续发布。从这些12月金股来看，除了近期热度较高的AI等各类主题性方向外，价值股也得到了较多的推荐。

据统计，12月，不少于两家券商推荐的金股包括宁德时代、美的集团、腾讯控股、中国海油、常熟银行、中国国航、恒玄科技、人福医药等。其中，美的集团至少有4家券商共同推荐。不过值得一提的是，往年各券商金股组合中的常客白酒股如今已经难觅踪迹。

回顾11月市场，A股大盘维持震荡，微盘股指数逆势创出新高，主题投资如并购重组、AI概念等持续活跃。 

展望12月，是否会出现跨年行情是目前不少券商关注的焦点。而最近多家券商的策略团队明确看好今年年底出现跨年行情。与此同时，多家券商对明年市场也有较为乐观的展望。 

中信建投证券策略研究首席分析师陈果日前指出，流动性宽松是市场共识，政策支持下A股市场生态环境改善，为A股带来新的机遇。短期首先看好岁末年初的跨年行情，倾向超配几大线索：资产重估、金融地产和化债受益类；新质生产力弹性资产，受益财政的“两重”“两新”类；服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。

陈果表示，这轮牛市将反映全球资金对中国经济前景与中国资产的信心重估。继续中期看好中国股市“信心重估牛”，且认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。他预计，财政有望进一步发力，除了化债以外，中央赤字率提升、房地产收储、两重两新、民生福利等都有望成为财政发力重点方向。国内金融周期、信用周期有望迎来拐点，开启上行周期。产能周期也即将在2025年见底。2025年A股盈利将开启上行周期。

展望年末市场，西部证券策略团队日前指出，市场轮动快不改牛市方向，跨年行情仍可期待。展望后市，短期指数下有底，核心在于上行的节奏，按照日历效应12月中旬中央经济工作会议前情绪面一般适度保守，大盘稳健震荡运行，会议落地前后创业板有可能出现V型反转。政策空间打开后，盈亏比依然具有性价比，大势方面仍然具备缓慢震荡上行的一致预期。另外，从历史经验来说，估值切换行情中12月价值与消费（如家电、社服、食品饮料）胜率更高，12月我们认为可能会有权重搭台、题材唱戏的机会，看好大盘、价值、稳健资产补涨机会，以及岁末年初有产业趋势催化的成长主题。

前11月6个券商金股组合实现收益率超20% 

随着9月下旬以来行情发生反转，券商金股组合的表现也在短期内大有改观，一改之前多数组合亏损的局面。据Wind统计，截至10月31日收盘，今来来，累计收益率为正的券商金股组合数量为23个，占比57.5%。其中，有5个券商金股组合累计收益率超20%，表现最好的东方证券金股组合年内收益率达到了70.67%。

在经历10月的震荡后，11月市场高位盘整，但成交量依然保持活跃。据Wind统计，整体来看，11月单月39个券商金股组合中，实施正收益的有25个，环比增加了8个，占比64%。截至11月29日收盘，今年以来，累计收益率为正的券商金股组合数量为28个，占比71.8%，环比大幅增长了14个百分点。其中，有6个券商金股组合累计收益率超20%，分别为东方证券、国联证券、华泰证券、长江证券、东吴证券、国投证券金股组合，表现最好的东方证券金股组合年内收益率达到了62.5%。

值得一提的是，截至11月末，年内跑赢大盘的券商金股组合数量出现进一步增长。截至11月末，今年来，上证指数累计上涨 11.82%，同期跑赢大盘的券商金股组合只有9个，占比23%；今年来，A500指数累计上涨13.26%，同期跑赢A500指数的券商金股组合达到8个，占比20.5%，环比增加了2个。

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