操盘必读：中办、国办发布！事关数字贸易；北斗卫星导航系统发展规划发布，功能将更强大，产业链公司受益

（一）重要市场新闻 1、美股因假期休市一日，欧洲三大股指集体收涨，德国DAX30指数涨0.85%报19425.73点；英国富时100指数涨0.08%报8281.22点；法国CAC40指数涨0.51%报7179.25点。比特币冲高回落至9.5万美元水平附近。WTI原油期货收涨0.23%，报68.88美元/桶；布伦特原油期货涨0.53%，报72.68美元。COMEX黄金期货收跌0.12%报2661.5美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.41%报30.68美元/盎司。 （二）宏观新闻 11月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于数字贸易改革创新发展的意见。意见指出，加快发展通信、物联网、云计算、人工智能、区块链、卫星导航等领域对外贸易；鼓励电商平台、经营者、配套服务商等各类主体做大做强，加快打造品牌；放宽数字领域市场准入，推动电信、互联网、文化等领域有序扩大开放；支持数字平台企业有序发展，在引领发展、创造就业、国际竞争中发挥积极作用等。 （三）机构观点 排排网财富研究部副总监刘有华：近期A股市场成交额迅速萎缩到1.5万亿以下水平，相比本月上旬的2万亿成交，缩量明显。这也是近期市场操作难度较大的原因之一！市场流动性出现了明显的下降，一方面是美元指数强势和美债收益率的走高，这些都不利于外资回流A股，外资流动性压力较大；另一方面，不少机构当前面临年底结算，因此观望资金偏多！再就是下个月的重要会议临近，资金倾向于等待政策出台再作决策，因此不少资金持观望态度！最后就是近期行情的持续性差，大资金的赚钱效应不明显，导致杠杆资金做多意愿不强，融资余额未能持续增多就是佐证！因此，在多方做多意愿不强的背景下，流动性出现了明显下降。暂时来看，上证指数的3150点是强支撑，就当前点位而言，并无大的调整空间！而且12月重要会议临近，市场变盘在即！考虑到政策对市场的呵护，预期市场横盘震荡之后有望向上变盘！首先，此轮行情启动起源于政策呵护，目前政策上仍会继续呵护市场，所以市场中长期走势无须悲观！即便宏观修复低于预期，后续市场也会有更强的政策预期！短期走势而言，偏向于横盘震荡！变盘窗口可能会在重要会议前后！ 青岛安值投资高级研究员程天燚：市场从11月8日开始调整，前期调整幅度较大，速度较快，调整至今市场已经有相对强的抵抗力量出现，调整至今，很多个股已经回到10月18日的位置附近，调整幅度较大，调整过程中成交额有所萎缩，但是整体体量依旧在1.4万亿左右，还是属于流动性比较充裕的阶段。这一轮行情是决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的态度转变叠加增量资金大幅入市造就的，大概率不会快速结束，当前的调整是技术性的调整也是良性的，整体市场的调整空间有限，但是中小盘等方向可能会阶段性的相对弱势。对于后续，当前仍然处在调整阶段，等待市场调整完毕，后续经济数据出炉对前期政策的验证，后续市场还将继续震荡向上。 明泽投资基金经理胡墨晗：当前市场交易活跃，流动性充裕，显示出投资者的参与热情高涨。本轮市场调整是获利盘兑现带来的高低切正常调整行情，牛市的基本格局仍然没有改变，预计下方调整空间相对有限。展望A股后市，内需不振与外部压力为2025年增量经济政策打开空间，决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的态度转变，是股市出现行情和底部抬高的坚实基础，接下来国内将要召开重要会议，预计会继续出台积极政策，驱动2025年国内经济持续复苏，我们对A股市场的中长期向上趋势持乐观态度，且结构性机会将持续存在。未来我们看好新质生产力中的绩优成长方向，如AI+产业链、人形机器人、星链等。同时，看好内需消费和并购重组主线。 （四）行业掘金 1、11月28日，中国卫星导航系统管理办公室在京组织召开纪念北斗卫星导航系统工程建设三十周年座谈会。座谈会上发布了《北斗卫星导航系统2035年前发展规划》。按照规划，未来在确保北斗三号系统稳定运行基础上，中国将建设技术更先进、功能更强大、服务更优质的下一代北斗系统。下一代北斗系统以“精准可信、随遇接入、智能化、网络化、柔性化”为代际特征，将为全球用户和其他定位导航授时系统提供覆盖地表开阔空间及近地空间的米级至分米级实时高精度、高完好的导航定位授时服务。按照计划，2025年完成下一代北斗系统关键技术攻关；2027年左右发射3颗先导试验卫星，开展下一代新技术体制试验；2029年左右开始发射下一代北斗系统组网卫星，2035年完成下一代北斗系统建设。概念股包括天银机电，硕贝德，上海瀚讯等。 2、据报道，AMD最近获得了玻璃基板技术专利，预计可能在未来几年内取代传统的有机基板，用于互连设计的处理器中。AMD的专利明确指出，玻璃基板在热管理、机械强度和信号传输方面具有显著优势。AMD的专利还描述了一种使用铜基键合来联结多个玻璃基板的方法，这种方法提高了连接的可靠性，并消除了对底部填充材料的需求，适合于堆叠多个基板。玻璃基板的优势在于其出色的平整度、提高光刻焦点的能力，以及在下一代系统级封装中的尺寸稳定性。这些特性使得玻璃基板在多个互连的应用中表现出色，尤其是在高性能计算和数据中心处理器领域。随着巨头技术的加速迭代，玻璃基板或有望成为下一代先进封装基板材料。概念股包括飞凯材料，强力新材，帝尔激光等。 3、11月28日，国家广播电视总局官网发布通知，批准了《数字虚拟人技术要求》。《技术要求》对于数字虚拟人分类、应用场景、形象、驱动技术、平台能力、安全能力提出规范要求，适用于广播电视和网络视听行业数字虚拟人的系统建设、创作和应用。随着底层技术的成熟和应用场景的持续拓展，虚拟数字人行业技术加速落地，与传统产业进行不断融合，结合各种形式为观赏者带来全新的体验。最新发布的我国数字人发展报告显示，当前国内数字人产业发展全面加速，预计2025年我国数字人核心市场规模超400亿元，带动产业市场规模将超6000亿元。随着AIGC技术的广泛应用，数字人产业正迎来前所未有的发展机遇。概念股包括拓尔思，蓝色光标，中文在线等。