ETF或将逐渐掌握A股定价权，A500指数ETF（560610）溢价交易，汤姆猫、蔚蓝锂芯、四川长虹领涨成分

11月21日，截至11时21分，百亿A500指数ETF(560610)跌0.21%，汤姆猫、蔚蓝锂芯、四川长虹、蓝色光标、上汽集团、三六零涨幅居前；截至11月20日，该基金上市以来累计净流入约126.2亿，最新规模约145亿，在沪市同标的ETF中规模居首。上市以来份额扩容642.45%，规模增长622.85%，双双创下上市以来新高。

申万宏源证券指出，中证A500指数受到市场追捧，主要原因是在编制方案上有着重要的创新，未来有成为中国版标普500指数的潜力。此外，持续的产品申报和成立也使得A500指数的热度至今不减，在首批ETF后，A500的新指数基金产品仍在不断成立，且其中不乏广发等规模接近百亿元的新A500基金。持续的A500指数热度和第二批高规模基金也展示了A500指数的旺盛生命力和发展前景。

消息面上，据媒体报道，指数投资正迎来“风口”，基金公司也在发力布局新品。从产品成立情况看，本月指数基金成立高达31只，还有多只正在或等待发行，更多公司还在密集上报新品。具体来看，宽基指数基金成为公募重点布局方向，新的核心宽基指数备受青睐。本月以来，中证A500相关指数基金已经成立22只。不过，对于上证50ETF、沪深300ETF等传统宽基产品，部分中小基金公司依然在布局。

中航证券指出，被动管理基金受到市场青睐，ETF规模增长持续入市构成增量资金的重要来源之一，或将逐渐掌握A股市场定价权。今年以来A股波动较大，主动偏股基金规模存在一定波动，但ETF规模稳定增长。截至2024年三季度末，A股被动基金持仓规模史上首次超越主动基金，股票型ETF作为被动投资的代表之一，规模持续增长。当前股票型ETF资产净值规模已达主动偏股型基金规模的76.88%。参考发展历程时间更久、更为成熟的美股市场的经验数据，A股市场的被动管理仍有上行空间。

对于市场走向，国联证券认为，市场短期调整，但中期季度级别依旧积极。节奏上，12月或是重要窗口期。我们认为下一阶段行情，大概率需要依赖大盘权重股的上位，托高整体情绪和估值预期。然后再演绎小盘股的弹性舞台。这种情况，需要进一步的增量政策交易，或者是基本面数据的上修。

值得注意的是，A500指数ETF(560610)在ETF分红机制的设定方面颇具新意：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。根据相关公告，以上述基金为投资标的的招商中证A500ETF发起式联接（A类：022455 C类：022456）将于本周五（2024年11月22日）开放申购赎回业务，投资者无需开立交易所证券账户，在银行、支付宝等销售渠道均可办理日常申购赎回、转换和定投业务。