超万个英伟达Blackwell芯片已交付，机构看好A股半导体产业持续上行

北京时间11月21日凌晨，英伟达公布财报显示，其第三财季营收为350.8亿美元，同比增长94%；净利润为193.09亿美元，同比增长109%，均超出市场预期。不过，由于对第四季度的业绩指引未能达到最高预期，英伟达股价盘后一度大跌超5%后跌幅缩窄。

相较于营收、净利润的数据，市场更关注英伟达的Blackwell芯片。英伟达CEO黄仁勋在新闻稿中表示，Blackwell芯片目前已全面投产，预计该产品将在未来几个季度都供不应求。

受上述消息影响，今日A股早盘，半导体板块虽未领涨，但整体低开高走。相关ETF中，半导体产业ETF（159582）于9:40首次翻红，截至10:28涨幅约0.53%。成分股中，芯源微、金海通、拓荆科技、江化微等领涨；飞凯材料、天岳先进、康强电子等领跌。

考虑到英伟达产业链景气度持续高企，哪些A股的映射分支有望受益？综合机构观点来看，主要包括光模块、服务器代工、高速铜连接、PCB等板块。同时，随着AI芯片进一步受市场关注，国内芯片行业在政策推动下，也在积极抢占AI风口，国产芯片不断取得突破。

中泰证券电子行业分析师游凡近期表示，中长期看，投资应回归基本面，半导体设备行业或具备长期成长性和短期良好业绩。国产化率角度，半导体设备各环节国产化率主要集中在20%至30%之间，远期发展空间也较大。

资料显示，半导体产业ETF（159582）紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。

中长期业绩看，截至11月8日，中证半导体产业指数近5年年化收益率超21%，远超同类半导体，芯片等指数。

目前，该指数前十大成分股覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、海光信息、韦尔股份、华海清科、南大光电、拓荆科技、沪硅产业、长川科技等公司，合计占比约77.4%，指数集中度相对较高。