郑商所就瓶片期权合约征求意见 将打造完整的聚酯行业风险管理闭环

11月14日，郑州商品交易所（以下简称郑商所）公布了《郑州商品交易所瓶级聚酯切片期权合约（征求意见稿）》（以下简称征求意见稿）及相关起草说明。征求意见稿对瓶级聚酯切片（以下简称瓶片）期权合约的合约类型、交易单位、行权价格及行权方式等做了规定。

对于行权价格数量，征求意见稿规定为“行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围”。

对此，起草说明中解释，行权价格数量过多，不利于集中市场流动性；数量过少，不能有效覆盖标的期货价格波动范围。将行权价格数量与标的期货涨跌停板幅度挂钩，在标的期货价格波动较大时，可以有效覆盖标的期货价格波动范围，满足交易者对虚值、平值、实值期权的避险需求。

此次征求意见稿的出台，是继瓶片期货上市后，郑商所打造聚酯行业风险管理闭环的又一重要举措。

就在8月30日，瓶片期货在郑商所上市交易，成为在郑商所上市的第四个聚酯板块期货品种。

瓶片主要生产原料为精对苯二甲酸（以下简称PTA）和乙二醇，是聚酯产业链的重要终端产品，广泛应用于饮料、食用油、调味品及日化、医药等产品的包装。

据介绍，瓶片期货上市后，可与郑商所已经上市的对二甲苯、PTA、短纤等聚酯期货品种一道，构建更加完善的聚酯期货品种体系，为聚酯产业提供系统化、组合化的价格对冲工具，助力产业企业在原料采购、成品销售、库存管理等多个环节降低风险敞口，实现长期稳健经营。

在大地期货有限公司交易咨询部经理马世杰看来，鉴于瓶片行业上游集中、下游小而分散的特点，瓶片期货的上市打破了原有定价格局，让下游企业在拿货的时候，可以获得更加透明的价格，以便更好地管理采购成本。

日前，郑商所公布了2024年10月期权品种交易数据，10月瓶片期货的成交量约为86.02万手，今年累计成交量约为440.53万手，成交额约为824.33亿元，今年累计成交额约为4082.38亿元。

另据郑商所统计数据，截至10月底，共有400余家产业企业参与瓶片期货交易；瓶片期货流动性处于合理区间，日均成交12万手，日均持仓3.8万手。

据了解，瓶片期货是郑商所服务实体企业的题中应有之义，从PTA上市到现在的瓶片期货，郑商所正在打造一条完整的聚酯行业风险管理闭环，改善了整个聚酯行业贸易方式、相关产品定价标准、企业融资方式，降低了物流和库存成本，有效增强了行业的风险抵御能力。

郑商所相关人士表示，郑商所将坚持服务实体经济的根本宗旨，根据产业发展和实体需求，不断优化合约规则制度，扎实做好市场培育和推广，促进品种功能有效发挥，更好助力相关产业转型升级、实现高质量发展。

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