操盘必读：华为Mate新品定档本月发布，年底旗舰手机大战开启；道指跌近260点，英伟达市值一度超苹果

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收跌，道指跌257.6点，跌幅0.61%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.28%；大型科技股多数下跌，特斯拉、英特尔跌超2%，谷歌、亚马逊、Meta跌超1%，苹果、奈飞、微软小幅下跌；英伟达小幅上涨，市值3.34万亿美元，逼近苹果公司，盘中一度超越苹果成为全球市值最高的公司；中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.1%，百胜中国涨超7%，小鹏汽车涨近5%，好未来涨超4%，携程网、唯品会涨超3%。

2、富时中国A50指数期货连续夜盘收跌0.3%，报13457点。国际原油期货结算价涨近3%。WTI 12月原油期货收涨1.98美元，涨幅2.85%，报71.47美元/桶；布伦特11月原油期货收涨1.98美元，涨幅2.71%，报75.08美元/桶。欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数跌0.53%，英国富时100指数涨0.11%，法国CAC40指数跌0.5%，欧洲斯托克50指数跌0.5%。

（二）宏观新闻

11月4日，据《每日经济新闻》记者统计，截至10月20日，中国上市公司（A股和港股）今年的回购金额首次超过股权融资规模，其中A股市场回购金额已达1482亿元，港股市场回购金额更高达2021亿元，两者均创下历史新高，合计达到3503亿元。与此同时，A股市场的股权融资规模为2364亿元，港股市场的股权融资规模为1128亿元，两者合计为3492亿元。所以，3503亿元超过3492亿元，总的回购金额首次超过了股权融资规模。

（三）机构观点

复胜资产：近期市场呈现出两极分化：一方面投资者对于业绩较为明确的公司趋于谨慎，期待有更明确的基本面趋势。另一方面无须业绩证明的部分公司则被市场热炒。我们对于基本面还是维持较为乐观的态度。房地产市场回暖将重新激发经济活力。我们将坚持以扩大内需作为核心投资主线，目前维持以港股科技互联网为主的投资组合。我们认为，在美国重磅事件之后，市场将重新回到以业绩为主的投资主线，后续行情将逐渐分化。

星石投资：短期看，事件性因素对股市的影响可能放大。国内方面，市场关注会议是否给出更为明确的财政政策力度；海外方面，10月以来市场围绕选举进行交易，美国即将公布的结果可能对市场有短期冲击。我们认为，当前国内处于基本面和政策效果验证期，一系列政策组合拳降低了国内基本面的尾部风险，高频数据和PMI数据边际改善，对股市情绪有较有力的支撑，总的来说A股仍将“以我为主”，虽然美国结果仍有不确定性，选举结果对A股市场的冲击将较为有限，我们更加关注国内基本面的变化。

排排网财富研究员卜益力：近期市场大小盘风格出现逆转，部分市场资金流入处于相对低位的大盘风格，大小盘的差距开始回归主要还是小盘股近期的炒作热度过高，小市值指数、微盘股指数已经处于国庆节后的高位附近，小盘股整体累计涨幅较大，同时考虑到宏观事件的不确定性，部分资金开始获利了结。对于本周，美国选举、全国人大召开，市场或将受到宏观事件的催化而剧烈波动，市场期待已久的财政增量政策也将逐渐出炉，可以对美国选举以及增量政策的规模与力度保持关注。

（四）行业掘金

1、11月4日，华为常务董事、终端BG董事长余承东在微博宣布：“史上最强大的Mate 11月见！”业界预计，本次华为Mate 70系列排期或在11月中旬，将首发全新的原生鸿蒙系统，不再兼容安卓开发的APP应用，仅支持鸿蒙原生应用。四季度以来，vivo、OPPO、小米、荣耀、一加等手机厂商纷纷发布旗舰手机产函。东莞证券研报认为，Mate 70系列零部件已经开始供货，且初期备货量高于此前的Mate 60系列。近期多家终端厂商密集召开新品发布会，AI创新、旗舰功能下放有望成为主要卖点。同时10月底苹果Apple Intelligence功能在美正式上线。密集催化下，消费电子终端需求有望进一步回暖。概念股包括蓝思科技，麦捷科技，欧菲光等。

2、据安徽省量子计算工程研究中心官方11月4日消息，本源量子已向海外首次销售量子算力，“本源悟空”是中国第三代自主超导量子计算机，2024年1月6日上线运行，目前全球访问量已突破1000万。“本源悟空”国产化率已超80%，其余部件已自研备用，在量子计算机赛道实现全线自主可控。量子计算能够带来更强的并行计算能力和更低的能耗，同时量子计算的运算能力根据量子比特数量指数级增长，在AI领域具有较大潜力。海外科技巨头带动量子计算产业发展，量子计算有望颠覆经典计算架构，成为解决AI算力瓶颈的颠覆性力量，或成为发展新质生产力的重要抓手。概念百年古包括国盾量子，迪普科技等。

3、11月4日，全球存储巨头SK海力士股价大涨6.48%，在当天的SK AI峰会上，SK海力士展出了全球首款48GB 16层HBM3E产品，容量和层数均为业界最高。与12层产品相比，16层产品在训练性能上提升了18%，在推理性能上提升了32%。SK海力士董事长表示，英伟达CEO黄仁勋已要求他将该公司下一代高带宽内存HBM4的供货时间提前六个月。华鑫证券研报认为，生成式AI以多模态的形式继续发展，全球科技巨头企业持续投资于通用人工智能的研发。今年以来，HBM、eSSD等面向AI的存储器需求显著增长。SK海力士2024财年第三季度营收创历史新高，HBM在DRAM总销售额中占据30%的比重，预计在今年第四季度达到40%。概念股包括飞凯材料，香农芯创，强力新材等。