IPO审4过4 释放了怎样的市场信号？

4家公司集中在同一天首发上会，这在今年以来尚属首次。更值得关注的是，今日（11月1日）最新出炉的结果显示，审4过4。

上述4家IPO企业分别为沪市主板永杰新材、创业板双瑞股份、北交所天工股份和林泰新材。这几家公司在同一天首发全部获得通过，这释放了怎样的市场信号？

4家公司中2家拟北交所上市

上述4家企业中，永杰新材拟沪市主板上市。上市委会议现场，公司被问询了两方面问题。

一方面，要求公司说明报告期内公司存货规模、存货结构、存货周转率与同行业可比公司的比较情况及合理性，以及要求公司结合报告期内铝锭价格波动等，说明报告期各期末存货跌价准备计提的充分性。另一方面，则要求公司代表结合与主要贸易商业务开展情况，说明贸易商收入是否真实，收入确认时点是否准确。

对于双瑞股份，上市委会议现场要求公司说明报告期内与实际控制人及其下属企业同时存在较大金额采购和销售的原因及合理性，相关采购、销售产品的定价是否公允等。

此次过会的4家企业，有两家拟北交所上市。对于这两家公司，11月1日的审核会议中，除了现场问询，监管部门还提出了审核意见。

根据北交所官网资料，审核会议中，天工股份的期后收入下滑、业务能力及持续性等问题受到关注。此外，天工股份还被要求补充披露公司盈利实现数未达盈利预测的补偿承诺及保障措施，以及2024年上半年线材收入下滑的具体原因。

对于林泰新材，审核会议中，公司的业绩增长真实性和可持续性、市场空间、技术来源及研发费用等问题受到关注。

此外，监管部门还提出了审核竟见，要求公司明确说明“中国汽车工业协会在计算国内主要企业市场规模和市场份额时，使用的林泰新材销售额数据”是否包含售后市场数据，并完善招股说明书等申报文件等。

并购重组曲线上市还是IPO上市？

4家公司集中在同一天首发上会，这在今年尚属首次，也引发了市场的广泛关注。如今审4过4，这对于市场来说释放了什么信号？

事实上，自2023年发布“827新政”以来，IPO进程阶段性收紧，直至今年夏季进入“低谷”。不过，自今年三季度以来，IPO市场似乎出现回暖上扬趋势。有观点认为，近期监管机构对IPO审核的态度有所转变。

对此，市场也有不同看法。11月1日晚间，香颂资本董事沈萌微信接受《每日经济新闻》记者采访时表示，审4过4，这是因为三个交易所放在一起显得通过率高。但实际上，A股沪深交易所仅仅各通过了一家，相比正常时候的数量仍然较低。

在A股IPO市场面临阶段性收紧的背景下，部分拟IPO企业考虑转向并购赛道。今年9月24日，证监会还发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”）。

“并购六条”推出之后，并购重组市场也热闹了起来。1个多月以来，A股已有百余家上市公司对外披露了资产并购重组事项。

当前市场环境下，通过并购重组曲线上市或者是IPO上市，企业应该如何规划或者选择？沈萌表示，虽然证监会推出了“并购六条”，但并不是为所有行业的企业都开放了曲线上市的绿灯，对于并购标的的属性、成长、实力等方面依然有很高的要求。企业要想实现并购重组上市，当前的重要任务是瞄准新质生产力标准，提高上市公司资产质量。

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